20240228-宝城期货-豆类月刊_全球大豆供需渐宽松_豆类弱势难改_21页_2mb

报告总结

报告《豆类月刊专业研究·创造价值》分析了2024年2月全球和国内豆类市场情况，重点关注大豆和豆粕供需动态，强调短时市场波动和长期趋势。要点如下：

• 全球大豆供需格局：供需日渐宽松，南美大豆丰产压力增强，巴西和阿根廷产量上调，库存快速修复，出口竞争激烈，导致美豆期价承压下行。

• 美豆市场动态：报告指出美国农业部2月供需报告下调出口预估，上调整库，美豆基金净空头单创新高，预计将继续呈弱势走势。

• 南美大豆产区：巴西收获步伐加快， Argentina大豆产量恢复增长，南美出口竞争力增强，但需关注后续天气和政策变动。

• 国内市场分析：国内大豆到港量阶段性减少，但港口库存仍处于高位，油厂开工率回升，豆粕库存面临累库风险，终端需求谨慎，价格弱势格局难改。进口大豆利润维持亏损。

• 生猪相关：能繁母猪存栏量下降，生猪出栏高峰接近尾声，消费需求疲软，造成阶段性供需宽松。

• 结论：全球大豆供应宽松趋势推动豆类价格承压，国内供应依旧充裕，需求季节性回落加剧价格弱势，需监测外部市场联动影响。局部调整或似临触发卖盘。

本报告仅供参考，不构成投资建议，详细内容见文末免责条款。