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上半年旅游人次同比增10.47% 行业高景气度持续

核心内容

2016年上半年，中国旅游行业保持高景气度，国内旅游人次同比增长10.47%，旅游总收入增长12.4%。出境旅游人数增长4.3%，但剔除港澳台后，出国旅游人数仍保持20%以上的增速。入境旅游人数同比增长3.8%，其中外国游客增长9.0%。整体来看，旅游行业表现优于宏观经济，消费升级推动旅游从选择性需求向刚性需求转变。

主要观点

• 行业增长稳健：国内旅游人次和总收入均实现双位数增长，显示旅游市场持续扩大。
• 出境旅游表现突出：虽然整体出境人数增速放缓，但剔除港澳台后仍保持较高增长。
• 入境旅游改善：外国人入境旅游人数增长显著，旅游市场国际化程度提升。
• 政策利好：上海邮轮口岸将设立出入境双向免税店，推动邮轮旅游发展。
• 技术应用升级：艺龙推出景区+酒店VR视频，提升用户体验，标志OTA行业进入VR2.0时代。
• 企业整合与扩张：首旅酒店、号百控股等公司通过并购扩大业务版图，增强市场竞争力。
• 投资建议：分析师建议投资者关注高景气度子板块，推荐众信旅游、三特索道、桂林旅游及张家界。

关键信息

1. 行业动态

• 国家旅游局数据：

  • 国内旅游人次：22.36亿，同比增长10.47%。
  • 入出境旅游人次：1.27亿，同比增长4.1%。
  • 旅游总收入：2.25万亿元，同比增长12.4%。
  • 入境旅游人数：6787万人次，同比增长3.8%。
  • 外国人入境人数：1347万人次，同比增长9.0%。
  • 中国公民出境人数：5903万人次，同比增长4.3%。
  • 预计下半年旅游行业将继续领跑宏观经济。

• 上海邮轮口岸新规：

  • 实施《上海推进国际航运中心建设条例》。
  • 设立出入境双向免税购物商店，推动邮轮相关服务贸易发展。
  • 鼓励境内外邮轮公司在本市设立经营性机构，开展国际航线业务。

2. 公司新闻

• 滴滴出行收购Uber中国：

  • 滴滴出行收购优步中国的品牌、业务、数据等全部资产。
  • 双方交叉持股，Uber全球持有滴滴5.89%股权，滴滴成为腾讯、阿里巴巴、百度共同投资的企业。
  • 未来优步中国保持独立运营，滴滴将整合资源提升用户体验。

• 艺龙推出景区+酒店VR视频：

  • 艺龙率先将VR技术应用于景区和酒店产品预订，提升用户体验。
  • 体现公司摆脱价格战后，更注重服务与体验的提升。

• 众信旅游集团组建：

  • 众信旅游确立“一纵一横”发展模式，完善出境游产业链。
  • 战略投资Club Med、德国开元、世界玖玖等，布局教育、移民、金融等业务。

3. A股上市公司重点公告

• 首旅酒店并购获证监会批准：

  • 向多家公司发行股份购买资产，并募集配套资金。
  • 交易涉及多家企业，包括携程、Wise Kingdom Group Limited等。

• 号百控股拟收购多家公司股权：

  • 收购天翼视讯、炫彩互动、天翼阅读及爱动漫等公司。
  • 通过发行股份及现金支付完成交易，总金额达约2.8亿元。

• 丽江旅游业绩快报：

  • 营业收入35,974.06万元，同比增长2.67%。
  • 归属于上市公司股东的净利润11,565.37万元，同比增长6.20%。
  • 索道业务增长9.97%，和府酒店亏损，印象丽江演出减少导致净利润下降。

• 北部湾旅合作框架协议：

  • 新奥集团与秦皇岛市政府合作打造“只有·秦皇岛”文化健康旅游项目。
  • 项目总投资约46亿元，包括海上游船、母港、景区升级等。

4. 市场表现回顾

• 板块表现：

  • 沪深300指数下跌0.77%。
  • 餐饮旅游板块下跌1.13%，跑输市场0.36个百分点。
  • 景区微涨0.12%，旅行社、酒店、餐饮分别下跌2.13%、0.49%、5.14%。

• 个股表现：

  • 领涨：西安饮食（+10.24%）、西藏旅游（+4.79%）、中青旅（+4.68%）。
  • 领跌：腾邦国际（-12.87%）、西安旅游（-9.81%）、凯撒旅游（-9.64%）。

5. 投资建议

• 行业评级：看好，未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。

• 推荐股票：众信旅游、三特索道、桂林旅游、张家界。

结论

2016年上半年，旅游行业保持高增长态势，消费升级推动行业景气度持续提升。尽管板块整体估值不具备优势，但高景气度子板块仍有投资机会。建议投资者关注具备成长潜力和竞争优势的公司，如众信旅游、三特索道等。