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生猪市场周度报告（20230903）

一、行情回顾

1. 期货市场

• LH2311合约收盘价：16840元/吨
• 主力与河南现货基差：260元/吨（前值-410元/吨）
• 11-1月差：-435元/吨（前值-160元/吨）

2. 现货市场

(1) 养殖盈利

• 三元交易价格周均价：1704元/公斤，环比+2.1%
• 自繁自养头均盈利：21096元，环比+538元/头
• 外购仔猪育肥头均盈利：5692元，环比-1132元/头

(2) 供给端

• 出栏节奏：出栏均重继续上升（涌益数据：12249公斤，环比+2.0%；卓创数据：12193公斤，环比+0.06%），150公斤以上占比达47.9%。
• 补栏积极性：总体低迷，仔猪价格下跌（7kg仔猪：329.41元/头，环比-21.39元；15kg仔猪：468元/头，环比-41元），母猪报价小幅上涨（50kg二元母猪：1.57万元/头，环比+0.62万元）。

(3) 需求端

• 天气转凉，终端消费改善，屠宰量和鲜销率提升：
  • 卓创资讯日均屠宰量环比+23.7%，鲜销率89.75%
  • 涌益样本屠宰企业日均屠宰量环比+43.1%，鲜销率94.00%

二、市场展望与投资建议

• 短期：建议区间操作，关注交易性价比。
• 中长期：维持偏空看法，市场出栏增速维持，但远期终端需求改善尚未明确。

三、风险提示

1. 出栏节奏变化。
2. 能繁母猪补栏与淘汰速度。
3. 终端消费不确定性。