汽车及汽车零部件行业月报：海外终端6月追踪专题，欧美市场持续恢复，电车景气度高企-20230714-国金证券-16页_1mb

报告摘要

生产供应链恢复向好：6月德国乘用车产量39.0万辆，同比+29%，环比-3%；出口29.7万辆，同比+25%，环比+0.3%。整体生产水平仍低于危机前，但恢复态势良好。
销量表现强劲：6月欧洲九国汽车销量104.1万辆，同比+18%，环比+15%；电动车销量24.0万辆，同比+31%，环比+25%，渗透率23%。其中纯电销量16.7万辆，同比+46%。
插混退补利好纯电转移：插混销量同比下降，纯电市场增长显著，预计未来欧洲市场将以纯电为主。
价格趋势：德国二手车均价28,485欧元，环比-1.3%，连续三月下跌，但总体仍处于高位。
重点车企：
- 特斯拉：6月销量4.92万辆，同比+116%，环比+66%；Q2交付46.6万辆，同比+83%，环比+10%。Model 3/Y销量占比达89%，预计在美销量因补贴政策将维持增长。
- 福特：6月销量169,789辆，同比+16.8%；1-6月累计销量968,510辆，同比+10.9%。纯电销量增长显著，但受召回影响，部分车型销量下滑。
- Rivian：Q2交付量12,640辆，环比+59%，超市场预期；上半年累计生产23,400辆，重申全年交付5万辆目标。

销量恢复：6月汽车销量137.1万辆，同比+22%，环比+1%；1-6月累计销量761.5万辆，同比+13%。
电动车大涨：6月电动车销量12.2万辆，同比+66%，环比+8%，渗透率8.9%；其中BEV销量10.1万辆，同比+58%，环比+6%；PHEV销量2.2万辆，同比+28%，环比-13%。
价格趋势：新车均价4.85万美元，二手车均价2.73万美元，同比-3.6% / +7%，环比+1.9% / +1%。
库存情况：美国轻型车库存191万辆，同比+69万，环比+10万；库存系数1.39，库存天数36天，仍处于低位，补库持续。

投资建议：推荐关注受益于欧美市场恢复和电动车高景气的标的，如宁德时代、恩捷股份等；同时关注低成本&创新龙头及国产替代方向，如安全件、执行器件、高端炭黑、隔膜设备等。
重点赛道：机器人、复合集流体是当前最具潜力的赛道，特斯拉引领的“机器人含量”提升值得关注。
风险提示：电动车补贴政策不及预期、汽车与电动车产销量不及预期。