20220104-中国银河-传媒互联网行业12月行业动态报告_中国游戏市场规模近三千亿_海外收入破千亿_18页_1mb

中国传媒互联网行业2022年1月4日研究报告总结

核心内容

行业概况

2021年中国游戏市场实际销售收入达到2965.13亿元，同比增长6.4%。海外市场表现强劲，中国自主研发游戏海外收入达180.13亿美元，同比增长16.59%。游戏行业整体保持稳健增长态势，未来成长性良好。

元宇宙发展

元宇宙成为多个行业关注的热点，多家营销公司开始布局该领域。例如：

• 华扬联众推出虚拟形象“Aimee”，并在DIOR大秀中使用数字化形象。
• 元隆雅图致力于成为礼品元宇宙的定义者，探索礼赠品领域的商业化路径。
• 百度希壤与蓝色光标达成战略合作，推动元宇宙技术与营销的融合。

腾讯减持京东

腾讯通过中期派息方式减持京东股份，将持有比例从16.9%降至2.2%。此举有助于其聚焦主业系统性升级，同时规避电商领域的垄断风险。

短视频与版权政策

• 短视频市场持续增长，部分厂商达到国际领先水平，快手-W成为重点关注对象。
• 国家版权局发布《版权工作“十四五”规划》，强调加强新技术在版权保护中的应用，如区块链、大数据等。

主要观点

游戏行业

• 游戏行业未来成长性良好，建议关注研发能力强的公司，如腾讯控股、网易-S、三七互娱、祖龙娱乐、心动公司。
• 海外市场增长迅速，出海策略成为重要增长点。

社交平台出海

• 中国社交平台在海外市场表现良好，建议关注赤子城科技和欢聚。

跨境电商

• 跨境电商行业增长迅速，政策利好不断释放，建议关注阿里巴巴-SW和SHEIN。

短视频出海

• 海外短视频行业竞争从用户规模扩张转向商业化，建议关注快手-W。

关键信息

行业动态

• 2021年12月电影总票房达472亿元，**《误杀2》**位居榜首。
• 网络剧热度回升，**《风起洛阳》**播映指数最高。
• 综艺节目热度有所波动，**《令人心动的offer第三季》**表现突出。
• 卫视收视率排名中，湖南卫视以0.299%位列第一。

互联网行业

• Meta宣布开放元宇宙平台Horizon World，并深度兼容区块链技术。
• **《网络短视频内容审核标准细则》**修订版发布，加强版权保护，禁止未经授权剪辑影视剧内容。

营销行业

• 多家营销公司积极布局元宇宙，推动虚拟人、虚拟直播等新形式营销。
• 浙文互联优化公司治理结构，拓展业务边界，拟通过增发募集资金用于AI智能营销系统和直播及短视频智慧营销生态平台建设。

资本市场发展情况

上市情况

• A股传媒行业上市公司数量回升，2021年新增C果麦、龙版传媒、浙版传媒等。
• 港股中，快手-W、哔哩哔哩-SW、百度集团-SW等企业成功上市，推动行业资本化进程。
• 美股中概股方面，滴滴出行、满帮集团、万物新生等企业持续活跃。

估值情况

• 传媒行业整体估值偏低，溢价率持续走低，市场情绪偏谨慎。

投资建议

游戏行业

• 推荐关注具备强研发能力的腾讯控股、网易-S、三七互娱、祖龙娱乐、心动公司。

社交平台

• 推荐关注赤子城科技和欢聚。

跨境电商

• 推荐关注阿里巴巴-SW和SHEIN。

短视频行业

• 推荐关注快手-W。

风险提示

• 市场竞争加剧。
• 政策及监管环境变化。
• 内容审查与审核风险。
• 公共卫生风险。

附录：核心组合