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纯碱市场周评

本周核心观点

本周纯碱市场整体呈现供需两端边际走弱态势，纯碱开工率下滑明显，市场报价企稳，产量有所减少，出货率同比回落。虽然库存延续小幅去库趋势，但整体仍位于历史中位水平，整体短期维持震荡态势，中长期还需关注供应扰动及下游补库持续性。

供给情况

本周全国纯碱整体开工率86.40%，环比下滑2.30个百分点。其中联碱法开工率下降，氨碱法则略有反弹，产量环比缩减2.69%。年内百万吨级大企业产能同步下降。产量方面，本周纯碱厂家总产量7.20万吨，较上周减少199万吨。

需求情况

终端需求波动有限，节后下游采购积极性一般。本周纯碱企业出货量环比下滑超9.06%，整体出货率也有明显下降。浮法及光伏玻璃产量稳步运行。

库存情况

本周纯碱总库存89.11万吨，环比小幅下滑0.51%，整体库存仍处于历史中位区间。

价格与成本

本周华东地区重质纯碱主流报价2200元/吨，轻质纯碱报价2150元/吨。成本利润方面，联碱法利润略有回升，氨碱法利润出现回落。现货价格虽有反弹但仍未脱离低位区间，期货基差维持相对稳定。

总结

2024年5月，纯碱供需双弱，库存中性。建议密切关注下游补库持续情况，旺季临近或有矛盾释放预期，基本面变化需持续跟踪。成本端支撑有限，叠加限产扰动，但短期纯碱整体空头情绪暂未显著改善。

注：数据来源：东亚期货每周监测，解读仅供参考，不构成任何投资建议。