丁二烯橡胶上市：期货期权介绍-20230726-国投安信期货-26页_883kb

报告摘要

丁二烯橡胶期货及期权上市总结

核心内容

2023年7月28日，上海期货交易所正式推出丁二烯橡胶期货和期权交易品种，这是继天然橡胶和20号胶之后的第三个橡胶类期货品种。丁二烯橡胶期货合约采用“厂库交割+仓库交割”的实物交割制度，交割单位为10吨，交割仓库和厂库核定库容总计28万吨，交割方式灵活，交割地点包括上海、江苏南京、山东青岛、浙江杭州等地。

丁二烯橡胶期权同日上市交易，挂牌合约包括BR2401、BR2402，交易时间为每日上午9:00-11:30和下午13:30-15:00，交易代码为BR，行权方式为美式，行权价格覆盖标的期货合约结算价上下浮动1.5倍涨跌停板幅度对应的价格范围。

主要观点

完善产业链风险管理工具：丁二烯橡胶期货及期权的推出，有助于完善中国橡胶产业链的风险管理工具，满足轮胎等行业避险需求。
标准化程度高：丁二烯橡胶作为交割标的，具有标准化程度高、理化特征稳定、耐寒、耐磨、弹性好等优点，符合GB/T 8659-2018标准。
交割流程规范：交割流程包括买方申报意向、卖方交标准仓单、交易所分配仓单、买方交款取单、卖方收款等环节，确保交割顺利进行。
风险控制措施健全：交易所对丁二烯橡胶期货和期权实施交易保证金、持仓限额、涨跌停板、大户报告、强行平仓、风险警示等制度，有效防范市场风险。

关键信息

丁二烯橡胶期货合约关键信息

交易单位：5吨/手
最小变动价位：5元/吨
涨跌停板幅度：上一交易日结算价±5%
合约月份：1~12月
交易时间：日盘09:00-11:30，13:30-15:00；夜盘21:00-23:00
最后交易日：交割月份的15日（遇节假日顺延）
交割日期：最后交易日后连续两个交易日
交割品级：符合GB/T 8659-2018中I类指标要求
交易保证金：最低为合约价值的7%，上市初期为12%
持仓限额：交割月前第二月限仓1000手，交割月前第一月限仓300手，交割月限仓60手
交割费用：交割手续费2元/吨，仓储费1.4元/吨/天，入库/出库费30元/吨，检验费由指定检验机构收取

丁二烯橡胶期权关键信息

合约类型：看涨期权、看跌期权
交易单位：1手丁二烯橡胶期货合约
最小变动价位：1元/吨
交易时间：上午9:00-11:30，下午13:30-15:00
最后交易日：标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日
行权价格：覆盖标的期货合约结算价上下浮动1.5倍涨跌停板幅度对应的价格范围
交易手续费：0.5元/手，平今仓暂免手续费
持仓限额：非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约看涨买持仓量和看跌卖持仓量之和不得超过1000手（挂牌至交割月前第二月）或300手（挂牌至交割月前第一月）