20230726-国投安信期货-丁二烯橡胶上市_期货期权介绍_26页_1mb

丁二烯橡胶期货及期权上市交易专题报告

1. 基本合约

• 上市时间：
  • 丁二烯橡胶期货/期权：2023年7月28日
  • 合约挂牌：BR2401至BR2407（期货）；BR2401、BR2402（期权）
• 交易单位：期货1手=5吨；期权1手=1手期货合约
• 报价单位：元/吨
• 最小变动价位：期货5元/吨；期权1元/吨
• 涨跌停板：期货±5%（单日涨跌停±10%，首日2倍）
• 合约月份：1-12月连续月份

2. 交割规则

• 交割方式：厂库交割+仓库交割，库容合计28万吨（仓库21万吨+厂库7万吨）
• 交割单位：每仓单10吨
• 质量标准：GB/T8659-2018中I类指标
• 交割地：仓库覆盖上海、青岛、南京等；厂库集中于青岛、嘉兴等地
• 标准仓单有效期：仓库仓单当年6月30日；厂库仓单次年6月30日

3. 风险控制

• 交易保证金：
  • 初始7%；上市后各阶段：挂牌7%→前月10%→交割月前15%→最后20%
• 持仓限额：
  • 调整为2手整倍数，限仓:前第二月300手→前月1,000手→交割月60手
• 涨跌停处理：连续三日同向涨跌停可单边扩板+提保
• 强行平仓：对超限仓、保证金不足等情况执行

4. 期权细则

• 行权制度：美式期权，行权价格网格区间化管理（≤1万100元/档，＞2.5万500元/档）
• 费用：
  • 交易0.05元/手（免平今仓）；行权0.05元/手
  • 做市商与自对冲享手续费优惠
• 持仓风控：对看涨买/看跌卖合持仓限额不超过300手

5. 市场定位

• 产业意义：
  • 作为第三大橡胶期货，完善橡胶产业链风险管理
  • 映射上游丁二烯原料价格，服务轮胎行业
  • 具原油价格联动性，补充合成橡胶定价体系

【备注】本报告精简了冗余内容并保留核心数据，原始派生表格已优化改用文字表达，对重复政策条文进行了归并。