20240310-财通证券-建筑装饰行业投资策略周报_从政府工作报告看建筑业发展前景_3页_390kb

报告摘要

从政府工作报告看建筑业发展前景总结

核心内容概述

2024年政府工作报告明确了国内生产总值增长目标为5%左右，城镇调查失业率控制在5.5%左右，并强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”的总体基调。报告提出积极的财政政策适度发力，经济大省承担稳增长的重要任务。财政政策将继续“提质增效”，通过赤字率提升、专项债规模扩大以及超长期特别国债的发行，为重大基建项目提供资金支持。

主要观点

1. 财政政策支持基建发展

赤字率提升：2024年赤字率按3%安排，赤字规模达4.06万亿元，同比增加1800亿元。
专项债扩大：地方政府专项债券安排3.9万亿元，同比增加1000亿元，投向领域和用作资本金范围合理扩大。
特别国债发行：2024年起连续几年发行超长期特别国债，主要用于国家重大战略和重点领域安全能力建设，首年发行1万亿元。

2. 培育“新质生产力”，推动数字化转型

新兴产业培育：政府工作报告提出积极培育氢能、新材料、创新药等新兴产业。
数字经济发展：强调推进数字产业化和产业数字化，深化大数据、人工智能等技术应用。
建筑业数字化实践：已有企业如隧道股份在运营中开发数据产品，并与智能汽车平台达成交易合作。

3. 房地产调控政策持续优化

因城施策：推动降低房贷成本，优化房地产调控政策。
保交楼推进：确保房地产项目交付，稳定市场信心。
行业整合趋势：房地产行业销售承压，资金周转紧张，或将倒逼中小型企业退出市场，提升头部企业的市场集中度。

关键信息

投资建议

重点企业：建议关注国央企及具备较强竞争力的上下游企业，如：
- 国央企：中国建筑、中国化学、中国中铁、中国铁建、中国交建、中钢国际等。
- 上游供应商：鸿路钢构、大丰实业、华铁应急、华阳国际、江河集团、郑中设计、豪尔赛、精工钢构等。
估值考量：经过1月份股价调整，货币类资产占比较高的企业值得关注。