20260807-瑞达期货-_沪锌市场周报_原料紧缺海外去库_预计锌价震荡偏强_18页_1mb

2026年8月7日沪锌市场周报总结

核心内容

本周沪锌市场整体呈现震荡偏强走势，主力合约价格大幅上涨，周线涨幅达4.24%。沪锌收盘价为25945元/吨，伦锌则上涨4.43%至3769.5美元/吨。沪伦比值走低，显示出口窗口正式打开，对沪锌价格形成支撑。

主要观点

1. 价格走势

• 沪锌主力合约本周上涨4.24%，收盘价为25945元/吨。
• 伦锌同期上涨4.43%，收盘价为3769.5美元/吨。
• 沪伦比值走低，出口窗口打开，利好沪锌价格。

2. 期现市场

• 国内现货升贴水震荡，0#锌锭现货价上涨4.34%至25990元/吨，贴水35元/吨。
• LME锌近月与3月价差上涨，显示市场对远期供应的担忧。

3. 持仓情况

• 沪锌前20名净持仓为20433手，较前一周减少338手。
• 沪锌总持仓量为283306手，较7月31日增加37.91%。

4. 价差变化

• 铝锌价差上涨645元/吨至1905元/吨。
• 铅锌价差上涨875元/吨至10215元/吨。

5. 库存情况

• LME锌库存下降2.73%至97075吨。
• 国内上期所库存微增0.08%至151657吨。
• 国内社会库存减少0.69%至245200吨。

关键信息

上游供应

• 锌矿进口量下降：2026年6月，中国锌矿进口量环比下降8.51%，同比增加11.54%。
• 全球精炼锌供需：ILZSG数据显示，2026年5月全球精炼锌产量为115.02万吨，消费量为114.15万吨，过剩0.87万吨；WBMS报告显示，全球锌市供需平衡为缺口-0.15万吨。

供应端

• 精炼锌产量：2026年6月，中国锌产量为64.7万吨，同比增加2.5%；1-6月累计产量同比增加5.1%。
• 出口窗口打开：2026年6月，中国精炼锌出口量同比增加24.49%，进口量同比减少84.85%。

下游需求

• 镀锌板出口量持稳：2026年6月，镀锌板（带）出口量同比增加8.99%，进口量同比减少44.02%；1-5月库存同比增加11.06%。
• 房地产数据疲软：2026年1-6月，房屋新开工面积同比减少23.47%，竣工面积同比减少41.13%；房地产开发企业到位资金同比减少20.2%。
• 基建投资放缓：2026年1-6月，电网工程投资完成额同比增加3.99%，但基础设施投资同比下降2.41%。
• 家电产量回升：2026年6月，冰箱产量同比增加13.8%，空调产量同比微增0.1%。
• 汽车行业修复：2026年6月，中国汽车销售量和产量同比分别减少3.24%和1.22%。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 本报告基于公开资料，不构成投资建议，仅供参考。

研究院简介

• 瑞达期货研究院成立于2003年，是国内较早的期货研究机构之一。
• 研究团队人员平均在20人以上，50%左右成员从业年限在5-20年，具有国内外知名院校及现货背景。
• 覆盖宏观经济、黑色、金属、化工、农产品、套利、产品开发、数据分析等多个领域，提供全方位研究支持。