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燃料油市场总结（2026年8月12日-8月18日）

核心内容概述

本总结基于2026年8月12日至8月18日期间燃料油市场的相关数据，涵盖国际和国内燃料油掉期、现货价格及价差变化情况。主要涉及鹿特丹和新加坡两地的燃料油市场动态，以及国内FU和LU期货合约的表现。

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国际燃料油市场

鹿特丹市场

品种	价格（M1）	变化
3.5% HSFO	480.00	+18.42
0.5% VLSFO	594.17	+14.92
HSFO-Brent	-10.80	+0.18
10ppm Gasoil	1197.42	+30.92
VLSFO-GO	-603.25	-16.00
LGO-Brent	71.46	+3.83
VLSFO-HSFO	114.17	-3.50

主要观点：

• 3.5% HSFO和0.5% VLSFO掉期价格持续上涨，分别上涨18.42和14.92美元/吨。
• HSFO-Brent掉期价格从-10.80美元/吨上涨至-10.15美元/吨，涨幅较小。
• 10ppm Gasoil掉期价格显著上涨，涨幅达30.92美元/吨，显示低硫燃料油需求上升。
• VLSFO-GO掉期价格持续下跌，8月18日为-647.18美元/吨，较8月12日下降16美元/吨。
• LGO-Brent掉期价格小幅上涨，VLSFO-HSFO掉期价格有所回落。

新加坡市场

品种	价格（M1）	变化
380cst	523.84	+21.91
180cst	529.77	+21.72
VLSFO	663.70	+7.71
GO	151.17	+6.81
380cst-Brent	-4.15	+0.60
VLSFO-GO	663.70	-42.68

主要观点：

• 新加坡380cst和180cst掉期价格均上涨，涨幅分别为21.91和21.72美元/吨。
• VLSFO和GO掉期价格分别上涨7.71和6.81美元/吨，表明市场对低硫燃料油需求增强。
• 380cst-Brent掉期价格小幅上涨，显示新加坡与布伦特原油价差收窄。
• VLSFO-GO掉期价格显著下跌，8月18日为-503.07美元/吨，较8月12日下降42.68美元/吨。

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新加坡燃料油现货价格

日期	FOB 380cst	FOB VLSFO	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/08/12	567.09	745.28	27.33	20.6	56.7
2026/08/13	571.30	744.17	28.00	19.6	58.8
2026/08/14	577.09	756.68	27.35	23.7	67.9
2026/08/17	585.51	744.39	28.50	21.8	70.8
2026/08/18	-	752.56	32.45	25.0	75.2

主要观点：

• FOB VLSFO现货价格持续上涨，8月18日达到752.56美元/吨，涨幅达8.17美元/吨。
• 高硫内外价差和低硫内外价差均呈上升趋势，显示内外盘价差扩大。
• 380cst基差在8月18日上涨至32.45美元/吨，表明现货价格高于掉期价格。

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国内燃料油期货市场

国内FU（燃料油）

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/08/12	3319	3149	3760	170	-611	441
2026/08/13	3317	3140	3788	177	-648	471
2026/08/14	3361	3173	3862	188	-689	501
2026/08/17	3366	3167	3928	199	-761	562
2026/08/18	3498	3275	4098	223	-823	600

主要观点：

• 国内FU期货价格整体上涨，其中FU 01、05、09分别上涨132、108、170美元/吨。
• 合约间价差波动较大，FU 01-05价差持续上涨，FU 05-09价差持续下跌，显示市场预期变化。

国内LU（低硫燃料油）

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/08/12	4203	3968	4841	235	-873	638
2026/08/13	4203	3906	4815	297	-909	612
2026/08/14	4211	3980	4994	231	-1014	783
2026/08/17	4195	3930	5122	265	-1192	927
2026/08/18	4294	3990	5478	304	-1488	1184

主要观点：

• LU期货价格整体上涨，其中LU 01、05、09分别上涨99、60、356美元/吨。
• LU 05-09价差持续扩大，LU 09-01价差也显著上升，反映市场对远月合约的预期偏强。

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关键信息总结

1. 国际燃料油市场：

   • 鹿特丹市场中，3.5% HSFO和0.5% VLSFO掉期价格持续上涨，而VLSFO-GO掉期价格显著下跌。
   • 新加坡市场中，380cst和180cst掉期价格均上涨，VLSFO和GO价格也呈上升趋势，但VLSFO-GO掉期价格持续走低。

2. 新加坡燃料油现货：

   • FOB VLSFO现货价格持续上涨，高硫和低硫内外价差扩大，显示内外盘价差趋势增强。
   • 380cst基差上涨，表明现货价格高于掉期价格。

3. 国内期货市场：

   • 国内FU期货价格整体上涨，价差波动较大，FU 01-05价差持续扩大。
   • 国内LU期货价格显著上涨，价差显示市场对远月合约预期偏强。

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风险提示

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