20230920-德邦证券-华致酒行-300755.SZ-受行业影响营收和业绩仍然承压_有序推进营销工作巩固竞争优势_3页_794kb

华致酒行发布2023年半年报显示，营业收入同比增长915%，但归母净利润同比下降5297%；第二季度营收同比增长1662%，净利润同比下降3092%。业绩承压主要源于低基数效应和行业疫情影响，公司积极拓展门店，新增126家，优化营销政策。财务方面，毛利率环比提升但同比略降，主要因名酒毛利下降和精品酒投入加大；销售费用率上升导致净利率进一步下滑。分析师维持“买入”评级，略下调2023-2025年盈利预测，预计营收和利润稳健增长，但存在精品酒推广不足、门店拓展慢等风险。