20150525-华融证券-农林牧渔行业周报_天时地利人和_缺一不可_18页_912kb

农林牧渔行业周报（2015.5.18~2015.5.22）总结

一、核心内容概述

2015年5月18日至22日期间，农林牧渔行业表现强劲，板块整体涨幅达到 15.06%，显著跑赢沪深300指数（7.23%），在中信一级行业中位列第五。该周行业整体呈现上涨趋势，尤其在动物疫苗、果蔬饮料等细分板块涨幅显著，而海洋捕捞与种子板块涨幅相对较小。个股中，金新农涨幅最大，达到 60.93%，而正邦科技涨幅最小，仅为 0.76%。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 农林牧渔板块整体上涨 15.06%，表现优于市场平均水平。
• 动物疫苗板块涨幅最大，为 30.10%，果蔬饮料板块紧随其后，涨幅 21.40%。
• 海洋捕捞与种子板块涨幅较小，分别为 11.40% 和 7.06%。
• 个股涨幅前五：金新农（60.93%）、大亚科技、中粮生化、平潭发展、天康生物。
• 个股涨幅后五：正邦科技（0.76%）、永安林业、福建金森、亚盛集团、万向德农。

2. 行业与政策信息

• 农业三项补贴政策调整：财政部与农业部联合发文，调整农作物良种补贴、种粮农民直接补贴和农资综合补贴政策，重点支持粮食适度规模经营，资金比例调整为 20%。
• 化肥使用量零增长行动：农业部推进化肥使用量零增长，强调科学施肥、减少不合理使用，提升农业可持续发展能力。
• “互联网+流通”计划：商务部推动电子商务发展，旨在促进农村、社区及中小城市电商发展，提升流通效率，打造新的经济增长点。

3. 市场环境与气候影响

• 厄尔尼诺现象持续：据美国国家气象局预测，厄尔尼诺现象可能持续至今年夏末，其影响可能波及多个农产品及有色金属市场。
• 厄尔尼诺对农产品的影响：咖啡、可可、白糖、橡胶、小麦、玉米等品种可能因气候异常而面临价格波动，其中镍涨幅最大，咖啡价格波动最剧烈。
• 当前农产品价格：鸡蛋、鸡肉价格企稳，生猪与猪肉价格持续上涨，猪粮比价为 5.86。油料作物棉花价格触底回升，食糖价格持续走强，粮食价格总体保持稳定。

4. 公司动态

• 唐人神：拟发行股份及支付现金购买龙华农牧 90% 股权，并募集配套资金，用于建设生猪产业化项目及物联网智能养殖推广项目。
• 德尔家居：与万科签订为期两年的强化地板集中采购协议，对精装修工程业务有积极影响。
• 华英农业：拟非公开发行A股股票，募集资金不超过 9.5亿元，发行后大股东持股比例下降，新股东持股比例上升。

三、投资建议

• 行业发展趋势：传统农业模式存在“看天吃饭”的问题，而新型现代农业更注重经营效率与市场服务。
• 投资方向：建议关注符合“天时、地利、人和”的现代化农企：
  • 天时：顺应行业未来发展趋势；
  • 地利：因地制宜，产品特色化、服务差异化；
  • 人和：上下游关系稳定，重视人才战略。
• 关注重点：具备研发与销售优势、规模化经营、政策支持的农企。

四、风险提示

• 疫病风险：动物疫病可能对养殖行业造成冲击。
• 食品安全风险：食品类企业需注意安全监管与消费者信任。
• 自然灾害风险：气候异常可能对农产品价格和产量产生较大影响。

五、图表目录

六、分析师信息

• 分析师：王晗
• 执业证书号：S1490514030001
• 邮箱：wanghan@hrsec.com.cn
• 电话：010-58565091
• 联系人：袁晨
• 邮箱：yuanchen@hrsec.com.cn
• 电话：010-58566871

七、投资评级定义

八、免责声明

• 本报告由王晗独立、客观出具，不构成对任何人的个人推荐。
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