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东方财富漂亮50指数跟踪月报总结

核心内容

指数表现

• 上月表现：东方财富漂亮50指数在2016年11月上涨了 $3.81%$，同期HS300上涨 $6.05%$，超额收益率为 $-2.24%$。
• 相对市场指数：指数跑输HS300和上证50，但跑赢中证500和中证全指。
• 累计表现：自基点2013年12月31日以来，累计涨幅达到 $114.62%$，同期HS300涨幅为 $51.84%$，超额收益率为 $62.78%$。
• 市盈率与市净率：当前市盈率为18.05倍，市净率为2.75倍。

调仓信息

• 调入股票：华发股份（600325）、宏润建设（002062）、哈尔斯（002615）。
• 调出股票：大通燃气（000593）、皖能电力（000543）、司尔特（002538）。

因子表现

• 大类因子：流动性（多空收益率 $3.49%$）和动量（多空收益率 $1.46%$）表现优异，成长性和杠杆表现较差。
• 小类因子：账面价值比市值（多空收益率 $4.85%$）和过去120个交易日换手率（多空收益率 $4.25%$）表现靠前，营业收入TTM增长率和营业收入增长率表现较差。
• 剔除行业市值影响后：流动性（多空收益率 $2.45%$）和动量（多空收益率 $1.38%$）排名靠前，账面价值比市值（多空收益率 $3.97%$）和过去120个交易日换手率（多空收益率 $2.93%$）表现优异。

指数简介

• 编制方法：基于东方财富证券研究所多因子选股模型，包含流动性、动量、成长性、杠杆等因子。
• 行业构成：权重排名靠前的行业包括房地产（40.43%）、汽车（9.70%）、农林牧渔（8.78%）、公用事业（7.01%）和化工（6.73%）。

市场驱动因子分析

因子表现跟踪（不剔除行业市值影响）

• 流动性：多空收益率 $3.49%$。
• 动量：多空收益率 $1.46%$。
• 成长性：表现较差。
• 杠杆：表现较差。
• 小类因子：账面价值比市值（多空收益率 $4.85%$）和过去120个交易日换手率（多空收益率 $4.25%$）表现优异。

因子表现跟踪（剔除行业市值影响）

• 流动性：多空收益率 $2.45%$。
• 动量：多空收益率 $1.38%$。
• 小类因子：账面价值比市值（多空收益率 $3.97%$）和过去120个交易日换手率（多空收益率 $2.93%$）表现优异。

指数成份股表现

• 涨幅排名靠前：海达股份（300320）、雷鸣科化（600985）、天顺风能（002531）。
• 贡献度较大：万科A（000002）、新希望（000876）、小天鹅A（000418）。

历史表现

• 胜率：相对HS300胜率71.43%，相对上证50胜率62.86%，相对中证500和中证全指胜率均为60.00%。
• 长期表现：在最近20、60个交易日表现良好，但在120、250个交易日表现优秀，均取得不错的超额收益。

财务指标

• 市盈率：18.05倍。
• 市净率：2.75倍。
• 行业构成：房地产、汽车、农林牧渔、公用事业、化工等。

指数与市场对比

• 近20交易日：东方财富漂亮50涨跌幅4.14%，沪深300涨跌幅5.92%。
• 近60交易日：东方财富漂亮50涨跌幅4.05%，上证50涨跌幅9.27%。
• 近120交易日：东方财富漂亮50涨跌幅17.09%，中证500涨跌幅14.74%。
• 近250交易日：东方财富漂亮50涨跌幅1.79%，中证全指涨跌幅-4.47%。

关键信息

• 超额收益：东方财富漂亮50指数在不同时间段内均取得了相对市场主要指数的超额收益。
• 因子选择：流动性、动量、账面价值比市值、过去120个交易日换手率等因子表现优异。
• 行业权重：房地产行业权重最高，达40.43%，其次是汽车、农林牧渔、公用事业和化工。
• 成份股贡献：万科A、新希望、小天鹅A对指数贡献较大，海达股份、雷鸣科化、天顺风能涨幅排名靠前。