20240829-浙商证券-北方华创-002371.SZ-北方华创点评报告_盈利能力大幅提升_产品矩阵持续丰富_3页_445kb

北方华创2024年上半年业绩超市场预期，营收同比增长46%，归母净利润同比增长55%，扣非净利润同比增长64%，半导体设备营收占比达到89%。公司毛利率同比提升31个百分点至45%，盈利能力显著增强。

2024年第二季度单季扣非净利率创历史新高，达到24.2%。

公司作为半导体设备龙头，产品矩阵持续丰富，覆盖刻蚀、薄膜、清洗等领域，多款先进设备实现量产并达到国际领先水平。

预计2024-2026年营收和净利润年均增速分别为34%和38%，PE估值分别为28、21、16倍，维持“买入”评级。风险包括下游需求不及预期、国产化进程延迟等。