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每日晨报总结 - 2021年8月5日

核心内容概览

本日晨报涵盖多个行业的最新动态与投资建议，主要包括房地产、食品饮料、传媒互联网、有色金属及交通运输等领域。各行业均受到宏观经济、政策调控、市场供需变化等因素的影响，分析师从不同角度分析行业前景与投资机会。

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一、要闻回顾

• 美国经济数据：7月ADP就业人数新增33万，为2月以来新低；ISM非制造业PMI达64.1，创历史新高。
• 欧元区：7月服务业PMI终值为59.8，为2008年以来最高。
• 中国数据：7月财新中国综合PMI录得53.1，较6月回升2.5个百分点；全国居民人均服务性消费支出同比增长29.7%。
• 政策动态：市场监管总局对哄抬价格的化肥企业立案调查；中央政治局会议重申“房住不炒”定位，规范房地产市场秩序。
• 市场表现：7月食品饮料板块下跌18.80%，排名靠后；有色金属板块受益于降准和低库存，价格反弹。

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二、行业分析与投资建议

1. 房地产行业

主要观点：

• 7月30城新房销售面积同比增速为-5.19%，环比下降4.62%，市场销售逐步降温。
• 一线城市的成交面积大幅下降，二线城市相对稳定，三线城市活跃度上升。
• 去化周期连续两个月上行，但整体仍处于较低水平。
• 物管板块受政策影响回调，但政策支持方向未变，板块具备投资机会。

投资建议：

• 关注优质住宅开发房企：万科A（000002）、保利地产（600048）、新城控股（601155）。
• 关注优质物业管理公司：碧桂园服务（6098）、华润万象生活（1209）、金科服务（9666）、旭辉永升服务（1995）、招商积余（001914）、新大正（002968）。

风险提示：

• 行业面临经济及行业下行压力。
• 销售超预期下行的风险。
• 政策调控不确定性的风险。

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2. 食品饮料行业

主要观点：

• 7月食品饮料板块相对A股溢价率为107.55%，为年内最低点。
• 板块波动较大，受市场偏好和疫情担忧影响。
• 食品饮料行业整体消费市场持续恢复，但短期表现受疫情影响。

投资建议：

• 当前时点优选次高端品种，长期看好高端品牌。
• 建议投资者择机关注板块。

风险提示：

• 食品安全风险。
• 下游需求走弱风险。
• 行业政策风险。

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3. 传媒互联网行业

主要观点：

• 上半年我国游戏市场实际销售收入同比增长7.89%，其中国产游戏出海表现良好。
• 国产动画电影在暑期档表现亮眼，票房排名靠前。
• 内容电商与Z世代消费需求上升，多品类游戏产品有望全面爆发。

投资建议：

• 建议关注：芒果超媒（300413）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291）。
• 游戏产品推荐：完美世界（002624）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）。
• 医美行业推荐：新氧（SY.O）。

风险提示：

• 市场竞争加剧。
• 政策及监管环境风险。
• 内容审查风险。
• 公共卫生风险。

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4. 有色金属行业

主要观点：

• 新能源汽车产业链景气度持续提升，锂资源板块表现突出。
• 央行全面降准和低库存支撑有色金属价格反弹。
• 由于锂精矿供应紧张，预计锂盐价格将在三季度明显上涨。

投资建议：

• 建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、永兴材料、江特电机、西藏矿业、西藏城投、雅化集团、天华超净、中矿资源、科达制造、盛新锂能。
• 其他受益板块：稀土、钴镍。

风险提示：

• 下游需求低迷。
• 金属价格大幅下滑。
• 全球疫情持续恶化。
• 美元走强。
• 新能源汽车产销不及预期。
• 全球流动性紧张。

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5. 交通运输行业

主要观点：

• 疫情反复下，物流细分赛道值得关注。
• 公路货运数字化是趋势，具备万亿级提质增效空间。
• 跨境电商物流保持高景气度，运价上涨或持续2-3年。
• 低碳交通成为长期投资方向，包括多式联运和新能源交通装备。

投资建议：

• 推荐：传化智联（002010）。
• 跨境物流推荐：华贸物流（603128）、中国外运（601598）。
• 多式联运推荐：中谷物流（603565）。
• 新能源交通装备关注：鸿路钢构（002541）。

风险提示：

• 空运海运价格大幅下跌。
• 跨境物流需求不及预期。
• 国际贸易形势变化。
• 快递价格战。
• 新冠疫苗接种进度不及预期。
• 交通运输政策法规风险。

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三、个股分析

1. 华铁股份 (000976)

• 事件：拟收购青岛兆盈76%股权，预估作价17.48亿元。
• 核心观点：
  • 注入德国百年轮轴制造商BVV，打造轨交核心零部件平台。
  • 公司专注于高端钢结构制造，具备较强竞争优势。
  • “十三五”以来钢结构产值年均复合增长13.35%，公司增速远超行业。
• 投资建议：
  • 预计2021-2023年营收分别为188.76/242.83/272.48亿元，归母净利润分别为11.25/13.90/15.62亿元。
  • 维持“买入”评级。
• 风险提示：
  • 新签订单不及预期。
  • 产能利用率不及预期。

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四、分析师信息

• 丁文：策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，自2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究。
• 分析师承诺：以独立、客观的态度出具报告，不与报告推荐或观点直接或间接相关。
• 评级标准：
  • 行业评级：推荐（行业指数超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越基准）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%以上）。
  • 公司评级：推荐（股价超越平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）。

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五、免责声明

• 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
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六、联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系人：

  • 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn