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A股市场分析总结（2015年8月23日）

核心内容

本报告总结了2015年A股市场的走势分析与投资策略，指出当前市场正处于震荡市中，短期波动较大，但中长期仍具备布局价值。分析师团队认为，市场在经历“股灾”后，进入“寻底”阶段，同时“国家队”不再维稳，使得市场回归正常化，投资者应以“斯诺克”策略应对，积小胜为大胜。

主要观点

短期市场分析

• 市场情绪波动：受自媒体时代影响，悲观情绪自我强化，导致市场出现“羊群效应”。
• 政策影响减弱：由于“国家队”不再托指数，市场短期资金供求发生变化，投资者需重新评估风险。
• “寻底”过程：市场仍在探明底部，短期可能有反弹，但整体仍处于震荡调整阶段。
• 斯诺克策略：建议投资者以斯诺克打法应对，控制回撤风险，注重结构性机会与波段操作。
• 短期机会：重点推荐基本面稳健、估值合理的行业及个股，包括养殖、新能源汽车产业链、环保、基建、传媒等。

中期市场展望

• “爱在深秋”：认为A股市场长期牛市趋势未变，中期将进入盘整震荡阶段，市场底部将在四季度逐步显现。
• 养老金入市：虽然短期可能引发市场反弹，但养老金入市是一个长期过程，对市场影响有限。
• 政策利好积累：养老金入市、稳增长政策等将为市场积累中期正能量，有助于实现“爱在深秋”目标。
• 市场机制改善：长期投资者的壮大有助于市场稳定，显示资本市场在国家战略中的重要性。

关键信息

投资策略

• 短期策略：采用斯诺克打法，注重风险控制，积小胜为大胜。
• 非交易型投资者：以休整为主，控制仓位，精选机会，进行调仓换股。
• 交易型投资者：可参与结构性反弹，逆向操作，把握波段机会。

行业与板块机会

• 基本面确定性高的行业：包括养殖、新能源汽车产业链、环保、基建、传媒等。
• 政策受益板块：如“一带一路”、国企改革、农垦、次新股等。
• 估值洼地：关注被大股东或高管增持、举牌的股票，以及具备股价安全边际的标的。

市场分析与数据

• 市场走势：指数在震荡中寻找底部，短期反弹可能，但市场底尚未明确。
• 资金面变化：融资融券、限售股解禁、热钱流入等数据反映市场流动性状况。
• 估值水平：上证指数、中小企业板、创业板等市场估值处于相对低位，具备投资价值。
• 海外市场影响：VIX指数、标普500指数、美元汇率、全球市场PE等数据表明海外波动对A股市场有一定影响，但系统性金融危机概率较低。

投资评级说明

• 行业评级：基于行业相对上证综指/深圳成指的表现，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：基于公司相对大盘的涨幅，分为买入、增持、中性、减持。

联系方式

• 分析师团队：张忆东、吴峰、李彦霖、周琳、韩亦佳
• 联系方式：021-38565957 / Wufeng@xyzq.com.cn
• 销售经理：上海、北京、深圳、海外地区均有详细联系方式，便于客户咨询。

信息披露与法律声明

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结构性建议

• 短期：关注结构性反弹，避免盲目抄底，注重风险控制。
• 中期：期待政策利好积累，把握市场机制改善带来的长期价值。
• 长期：市场将逐步回归理性，形成正向反馈，推动新一轮牛市。

总结

2015年A股市场在经历短期波动后，进入震荡寻底阶段。分析师团队建议投资者采用斯诺克策略，控制风险，关注结构性机会与波段操作。短期市场可能有反弹，但“市场底”仍需时间探寻。中期来看，养老金入市、稳增长政策等将为市场带来正能量，有助于实现“爱在深秋”目标。长期来看，市场具备价值投资基础，正反馈机制有望重现。投资者应理性对待市场波动，以基本面和政策面为依据，制定合理的投资策略。