20260802-华泰期货-农产品月报_关注产区情况_豆粕价格宽幅震荡_13页_2mb

市场总结：豆粕与玉米行情分析

核心内容概述

本报告分析了2026年7月国内豆粕与玉米市场行情，重点围绕价格走势、供需变化、库存情况及市场策略等方面展开，结合国内外市场动态与天气因素对价格的影响，为投资者提供市场参考。

豆粕市场分析

主要观点

• 价格走势：豆粕价格整体呈现宽幅震荡态势，期货与现货价格均有所上涨。
• 期货价格：豆粕2609合约上月末收盘价为3071元/吨，环比上涨128元/吨，涨幅4.35%。
• 现货价格：不同地区豆粕现货价格差异较大，天津地区为3050元/吨，环比上涨150元/吨；江苏地区为2960元/吨，环比上涨170元/吨；广东地区为2990元/吨，环比上涨220元/吨。
• 基差变化：天津地区豆粕基差M09-21，环比上涨22；广东地区基差M09-81，环比上涨92；福建地区菜粕基差RM09-36，环比下跌19。

供应与需求

• 国际供应：美国大豆优良率降至63%，低于市场预期，阿根廷大豆单产为3.13吨/公顷。
• 国内供应：2026年7月国内大豆压榨量为1060.39万吨，环比增长6.62%，同比增长4.69%。
• 库存情况：全国油厂大豆库存742.3万吨，环比下降0.66%；豆粕库存96.73万吨，环比增长30.21%。
• 消费情况：7月国内豆粕提货量452.77万吨，环比增长7.09%，同比增长4.89%。

市场驱动因素

• 外盘影响：美豆价格受天气炒作与出口预期支撑，国内豆粕价格跟随外盘波动。
• 进口成本：进口成本是当前国内豆粕价格的核心驱动因素。
• 天气因素：美豆产区天气变化对价格走势产生显著影响，短期价格承压。

风险提示

• 产区天气变化：美豆产区天气波动是主要风险因素。

市场策略

• 策略建议：谨慎偏多。

玉米市场分析

主要观点

• 价格走势：玉米价格整体承压，期货与现货价格均出现下跌。
• 期货价格：玉米2609合约上周收盘价2269元/吨，环比下跌59元/吨，跌幅2.53%；玉米淀粉2609合约收盘价2627元/吨，环比下跌111元/吨，跌幅4.05%。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米现货价格2310元/吨，环比下跌60元/吨；吉林玉米淀粉现货价格2780元/吨，环比下跌70元/吨。
• 基差变化：玉米基差C2609+41，环比下跌1；玉米淀粉基差CS2609+153，环比上涨41。

供应与需求

• 国内供应：7月国内玉米深加工企业消费量为525万吨，环比减少49万吨，同比增加28万吨。
• 库存情况：北方四港玉米库存209.5万吨；96家主要玉米深加工企业库存总量351.4万吨，环比下降12.98%。
• 需求端：下游养殖行业亏损，饲料企业控制成本，大量使用替代原料。

国际供应

• 美国出口：7月23日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增36.3万吨，环比增长9%。
• 巴西出口：巴西7月玉米出口量预计为135万吨，低于2025年同期。

市场驱动因素

• 天气因素：新季玉米主产区天气状况是市场关注重点。
• 替代谷物：南方港口替代谷物供给充足，分流玉米需求。
• 行业季节性：玉米淀粉行业处于季节性需求淡季，深加工利润较差。

风险提示

• 新季玉米生长情况：是当前市场主要风险因素。

市场策略

• 策略建议：中性。

关键信息汇总

豆粕

• 期货价格：3071元/吨，环比上涨4.35%。
• 现货价格：天津3050元/吨（+150），江苏2960元/吨（+170），广东2990元/吨（+220）。
• 产量与库存：7月国内压榨量1060.39万吨，环比增长6.62%；豆粕库存96.73万吨，环比增长30.21%。
• 消费量：7月国内豆粕提货量452.77万吨，环比增长7.09%。

玉米

• 期货价格：玉米2609合约2269元/吨（-2.53%），玉米淀粉2627元/吨（-4.05%）。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米2310元/吨（-60），吉林玉米淀粉2780元/吨（-70）。
• 产量与库存：7月玉米深加工企业消费量525万吨，环比减少49万吨；玉米库存351.4万吨，环比下降12.98%。

数据来源

• 资讯来源：钢联数据、华泰期货研究院
• 图表来源：钢联数据、华泰期货研究院

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