信用策略专题报告：基于销售、土拍、参与主体的三四线城市观察-240805-东北证券-22页_935kb

三线城市房地产市场整体企稳，2024年2月以来销售金额率先恢复，同比降幅大幅收窄，成交金额自4月起超过二线城市。

价格方面，三线城市房价环比下跌放缓，自2023年8月以来基本持平，止跌企稳。二手房挂牌均价稳定在0-2%中枢震荡。

土拍数据显示，自2022年起金额显著收缩，本土民企拿地份额快速上升，2023年占样本三线城市25%，偏好优质地块溢价获取。

需求端，新房成交结构稳定，刚需户型成交量平稳，改善户型小幅回升；价格挤压对购房偏好的影响有限。

总之，三线城市市场由本土民企推动供给增加，净利率提升，但需警惕地政策和购房逻辑变化风险。