20180401-华泰证券-化工行业周报__涤纶长丝需求升温_氟化工价格调整_28页_1mb

报告摘要

化工行业周报总结（2018年04月02日）

行业评级与研究团队信息

行业评级：
- 基础化工：增持（维持）
- 石油化工：增持（维持）
研究员：
- 刘曦，执业证书编号：S0570515030003，联系方式：025-83387130，邮箱：liuxi@htsc.com
- 庄汀洲，联系方式：010-56793939，邮箱：zhuangtingzhou@htsc.com

行业运行情况

国际油价：小幅上涨
国内化工品：以下跌为主，重点监测的224个主要化工产品中，44个上涨，69个下跌
涨幅前三位：
- 纯碱：上涨9.1%
- 甘氨酸：上涨7.8%
- 黄原胶：上涨7.8%
跌幅前三位：
- 丁二烯：下跌8.8%
- 顺酐：下跌8.8%
- 苯胺：下跌8.3%

重点产品分析

1. 涤纶长丝与PTA

PTA华东价格：微跌1.1%至5445元/吨
乙二醇华东价格：上涨6.0%至7310元/吨
涤纶长丝：POY/DTY-150D/FDY68D价格分别微涨0.3% / 0.2% / 0.5%至0.89/1.04/1.07万元/吨
需求：伴随油价上涨及气温回升，涤纶需求升温，出货情况良好

2. 氟化工产品

无水氢氟酸价格：下跌5.3%至1.35万元/吨
制冷剂：R22/R32/R125/R410a浙江地区报价分别下跌3.8%/8.1%/3.5%/2.2%至1.88/2.85/5.50/4.40万元/吨
R134a：价格平报3.63万元/吨
原因：需求面支撑减弱，库存压力上升

3. 贵亭酸甲酯与菊酯

贵亭酸甲酯价格：上涨6.3%至8.5万元/吨
菊酯价格：氯氰菊酯/高效氯氟氰菊酯/联苯菊酯（99%，华东）价格分别为14/25/30万元/吨，周环比持平

中期展望

旺季需求启动：气温回升及油价反弹带动化工品需求
中期趋势：化工品价格中枢有望稳步提升
- 原因：
  1. 国际油价强势提升整体预期
  2. 经济韧性较强，需求端稳健
  3. 新增产能趋缓，环保因素持续影响
中美贸易摩擦：可能对玻纤、轮胎、钛白粉等产品产生间接影响
进口替代：电子化学品、新材料（如碳纤维）等领域进口替代进程加快

重点推荐股票

股票代码	股票名称	收盘价(元)	投资评级	EPS(元)	P/E(倍)
600309	万华化学	36.44(停牌)	增持	1.35/4.07/4.84/5.43	27.0/9.0/7.5/6.7
002648	卫星石化	15.63	增持	0.29/0.89/1.22/1.81	53.9/17.6/12.8/8.6
000703	恒逸石化	26.01(停牌)	增持	0.50/1.09/1.41/1.65	52.0/23.9/18.4/15.8
600426	华鲁恒升	15.92	增持	0.54/0.75/0.99/1.18	29.5/21.2/16.1/13.5
600486	扬农化工	47.90	增持	1.42/2.00/2.64/3.08	33.7/24.0/18.1/15.6
002493	荣盛石化	15.50	增持	0.50/0.52/0.91/1.56	29.5/28.4/16.2/9.5
300398	飞凯材料	23.00	增持	0.16/0.20/0.72/0.98	143.8/115.0/31.9/23.5

二级市场行情回顾

上证综指：上涨0.51%
深证成指：上涨4.11%
沪深300：下跌0.16%
创业板指：上涨10.11%
基础化工指数：上涨4.44%
石油石化指数：下跌1.77%
涨幅前列子行业：
- 有机硅：12.12%
- 新能源化学品：9.72%
- 助剂：9.12%
跌幅前列子行业：
- 涤纶：-2.13%
- 石油开采：-2.29%
- 炼油：-4.71%
个股表现：
- 基础化工板块：213只个股上涨，占82.9%
- 石油石化板块：17只个股上涨，占60.7%

上市公司业绩预告摘要

裕兴股份：
- 2018年一季度净利1375-1614万元，同比增15%-35%
- 2017年营收5.91亿元，净利6896万元，同比下降4.55%
双星新材：
- 2018年一季度净利6481-6920万元，同比增50%-60%
普利特：
- 2017年营收33.97亿元，净利1.74亿元，同比下降37.13%
鹏翎股份：
- 2018年一季度净利2400-2800万元，同比下降30.52%-18.94%
- 2017年营收11.43亿元，净利1.19亿元，同比下降24.19%
双箭股份：
- 2018年一季度净利1421-1894万元，同比增50%-100%
川环科技：
- 2017年营收6.48亿元，净利1.14亿元，同比增35.51%
浙江交科：
- 2017年营收207.68亿元，净利11.07亿元，同比增136%
高争民爆：
- 2018年一季度净利100-450万元，同比下降61.31%-91.4%
兴化股份：
- 2018年一季度净利5800-7600万元，同比增1.73%-33.30%
- 2017年营收18.94亿元，净利2.06亿元，同比增635.25%
兴业股份：
- 2017年营收12.83亿元，净利1.35亿元，同比增31.30%
硅宝科技：
- 2018年一季度净利100-200万元，同比下降126%-153%
- 2017年营收7.28亿元，净利5201万元，同比下降42.63%
赞宇科技：
- 2018年一季度净利3600-4500万元，同比增90.77%-138.46%
乐凯胶片：
- 2017年营收18.51亿元，净利5924万元，同比增43.98%
乐通股份：
- 2018年一季度净利-600万元至-300万元
红墙股份：
- 2018年一季度净利1322-1763万元，同比减少0%-25%
清水源：
- 2018年一季度净利4877-5148万元，同比增440.25%-470.25%
- 2017年营收8.41亿元，净利1.13亿元，同比增150.37%
芭田股份：
- 2018年一季度净利亏损2579.23-2854.09万元
辉丰股份：
- 2018年一季度净利1.04-1.19亿元，同比下降30%-20%
海利尔：
- 2017年营收15.89亿元，净利2.86亿元，同比增95.58%
广汇能源：
- 2018年一季度净利5-5.2亿元，同比增1552%-1618%
天马精化：
- 2018年一季度净利386-556万元，扭亏为盈
建新股份：
- 2017年营收5.36亿元，净利8708万元，同比增282.70%
澳洋科技：
- 2018年一季度净利2000-4800万元，同比下降66.38%-19.31%
桐昆股份：
- 2018年一季度净利4.83-5.20亿元，同比增50.23%-61.74%
ST尤夫：
- 2018年一季度净利1656-2484万元，同比下降40%-60%
宝莫股份：
- 2018年一季度净利亏损900-1450万元
齐翔腾达：
- 2017年营收222.26亿元，净利8.50亿元，同比增69.10%
国创高新：
- 2018年一季度净利6000-8000万元，扭亏为盈
华昌化工：
- 2018年一季度净利300-800万元，同比下降84%-94%
兴发集团：
- 2017年营收157.58亿元，净利3.21亿元，同比增214.65%
澄星股份：
- 2017年营收29.86亿元，净利5883万元，同比减2.06%
凯美特气：
- 2018年一季度净利1626.42-1888.74万元，同比增210%-260%
宏昌电子：
- 2017年营收12.37亿元，净利7844.94万元，同比增194.05%
两面针：
- 2017年营收14.72亿元，净利-1.44亿元
久联发展：
- 2017年营收45.87亿元，净利7677.40万元，同比增23.95%
世龙实业：
- 2018年一季度净利977.45-2280.71万元，同比下降85%-65%
雅克科技：
- 2017年营收11.33亿元，净利3452.80万元，同比下降49.10%
永悦科技：
- 2017年营收5.59亿元，净利4391.73万元，同比下降7.18%
沃特股份：
- 2018年一季度净利900-1200万元，同比增1.78%-35.70%
大东南：
- 2018年一季度净利亏损500-700万元
黑猫股份：
- 2018年一季度净利1.15-1.40亿元，同比增118.61%-166.14%
云南能投：
- 2017年营收14.47亿元，净利1.62亿元，同比下降39.98%
天原集团：
- 2018年一季度净利4500-5000万元，同比增285.84%-328.71%
闰土股份：
- 2018年一季度净利3.00-3.52亿元，同比增87.58%-120.09%
北化股份：
- 2018年一季度净利亏损500-0万元
恒天海龙：
- 2017年营收5.54亿元，净利193.17亿元，同比下降57.28%
南京化纤：
- 2017年营收16.07亿元，净利-3.03亿元，同比下降433.53%
华西股份：
- 2017年营收28.42亿元，净利1.95亿元，同比下降67.67%
利民股份：
- 2018年一季度净利5325.31-5832.48万元，同比增5%-15%
荣盛石化：
- 2018年一季度净利5.5-6.5亿元，同比变化-11.43%-4.67%
华鲁恒升：
- 2017年营收104.08亿元，净利12.22亿元，同比增39.58%