20210620-中原期货-沪深300期权周报_六月合约到期_结算价走低_标的进入区间震荡_10页_1mb

沪深300期权周报总结（2021-6-20）

核心内容概述

本报告主要分析了2021年6月18日沪深300指数及期权市场行情，重点围绕六月合约到期、市场走势、期权持仓与成交量变化、波动率指数以及相关策略建议进行解析。整体来看，市场进入震荡区间，期权策略建议以趋势和波动率交易为主。

一、行情回顾

• 沪深300指数：

  • 6月18日收盘价为5102.47，上涨0.01%。
  • 周内呈现冲高回落走势，K线形成带上下影线的十字星，显示市场情绪波动。
  • 周五两市成交额10101亿元，北向资金净卖出10.4亿元，其中沪股通净卖出18.18亿元，深股通净买入7.78亿元。

• ETF期权：

  • 300ETF（510300）收盘价5.126，上涨0.12%。
  • 300ETF（159919）收盘价5.115，上涨0.10%。
  • 成交量方面，300ETF（510300）较前一日减少182万手，而300ETF（159919）减少23万手。

• IF当月合约：

  • 收盘价为5094.6，上涨0.03%。
  • 成交量减少31,420手，持仓量减少36,690手。

• 沪深300期权：

  • 成交量为144,892手，环比增加24,542手。
  • 持仓量为147,514手，环比减少72,959手。

二、期权数据

1. 期权最大持仓行权价

• 看涨期权（Call）：最大持仓行权价为5300，较前一日回落。
• 看跌期权（Put）：最大持仓行权价为5100，市场对标的物的支撑位在5100附近。

2. 波动率指数

• 沪深300期权加权波动率指数本周整体回落，未因标的下跌而大幅上升。

3. PCR（Put/Call Ratio）分析

• 持仓量PCR：本周回升，显示市场对看跌期权的偏好有所增加。
• 成交量PCR：保持平稳，未出现明显波动。

三、市场分析

• 六月合约到期：沪深300股指期货和期权六月合约在6月18日结束交易，结算价较前一个月下降，行权率上升至19.28%。
• 市场走势：
  • 端午节后市场连续下跌，但后两个交易日企稳，成交量有所放大。
  • 标的指数在5000点仍有支撑，短期预计在5000至5200点区间震荡。
• 解禁压力：
  • 下周将有47只个股面临限售股解禁，合计解禁市值达1169.17亿元，较本周增加48.62%，对市场有一定压力。

四、期权策略建议

五、关键指标与数据

• 期现基差：因合约到期，基差维持平水。
• 月间价差：次月与当月价差平稳。
• 期权持仓量：六月合约期间，沪深300期权持仓量创上市以来新高。
• 波动率指数：整体回落，未出现显著波动。

六、总结

本周沪深300指数呈现震荡走势，六月合约到期后，市场进入5000至5200点的区间震荡。期权市场方面，持仓量创新高，但波动率指数回落，成交量PCR平稳。市场对看跌期权的偏好有所回升，但整体仍保持谨慎。建议投资者关注趋势策略，以逢回调买入牛市价差为主，并考虑波动率交易中的宽跨式卖出策略。同时，需注意下周限售股解禁可能带来的市场压力。