20151109-安信证券-基础化工行业动态分析_半导体国产化加速上游原材料企业受益_继续重点关注新材料_农资及产业互联网_50页_1mb_1mb

半导体国产化加速，上游原材料企业受益

核心内容概述

本报告分析了当前化工行业投资策略，重点推荐半导体产业链、农业现代化、新材料及产业互联网等领域的投资机会。同时，对多个重点公司进行了详细分析，包括其业绩表现、成长性及投资建议。此外，报告还对原油及石墨烯行业动态进行了简要概述，并提出了相关的风险提示。

主要观点

• 半导体国产化趋势加速：随着同方国芯800亿定增方案发布，国家对半导体芯片国产化的战略实施明显，带动半导体产业链进口替代趋势加快。
• 重点推荐标的：
  • 半导体领域：鼎龙股份（从CMP抛光耗材切入半导体领域，增长性确定）、强力新材（募投项目放量后有望成为光刻胶用品全球龙头）、上海新阳（参与建设集成电路用大硅片项目）、飞凯材料（成立集成电路并购基金）。
  • 农业现代化：推荐诺普信、辉丰股份（弹性品种），以及金正大、史丹利、新洋丰（稳健成长）。
  • 新材料：重点推荐康得新（形成3D智能显示、新材料、新能源汽车三大板块）、鼎龙股份（打印兼容市场唯一具备全系列耗材生产能力）、国瓷材料（形成电子化学品、陶瓷墨水、纳米氧化锆和超细氧化铝四板块）、强力新材（光刻胶用品进口替代）。
  • 产业互联网：推荐金固股份（最有可能做成汽车后市场平台）、三联虹普（化纤工程服务独角兽+小微企业征信）、回天新材（以线下优势整合汽车后市场）。
• 优质成长股组合：
  • 稳健组合：康得新、金正大、史丹利、新洋丰、诺普信（停牌）。
  • 中小市值组合：鼎龙股份、强力新材、三联虹普、金固股份、回天新材、西陇化工、德威新材、国瓷材料、辉丰股份、日科化学、康达新材、雅本化学（停牌）、永利带业（停牌）。
• 行业动态：
  • 原油价格震荡下行，供需因素影响显著。
  • 石墨烯工业化进程取得突破，全球首条单层石墨烯吨级生产线在常州建成。
• 投资评级：同步大市-A维持评级。

关键信息

原油市场

• 价格波动：本周WTI价格在44.29-47.9美元/桶，布伦特价格在47.42-50.54美元/桶。
• 供应端：美国石油活跃钻井数连续第9周减少，巴西工人罢工及利比亚港口关闭导致产量下降。
• 需求端：中国经济数据低于预期，欧洲经济复苏乏力。
• 库存与产量：EIA原油库存增长略高于预期，伊朗制裁取消后原油日均产量将大幅提升。

石墨烯进展

• 工业化突破：全球首条单层石墨烯吨级生产线在常州建成，标志着石墨烯进入工业化阶段。
• 技术突破：北京碳世纪科技有限公司采用独特生产工艺完成建设。

行业表现

• 上周行情：中信基础化工板块上涨5.43%，上证综指上涨6.13%，创业板上涨7.39%。
• 个股表现：涨幅前五为国瓷材料、恒天天鹅、飞凯材料、路翔股份、索芙特；跌幅前五为鸿达兴业、双环科技、凯美特气、辉丰股份、宝莫股份。

重点公司分析

投资组合

• 优质成长股组合：康得新、金正大、史丹利、新洋丰、诺普信（停牌）。
• 中小市值成长股组合：鼎龙股份、强力新材、三联虹普、金固股份、回天新材、西陇化工、德威新材、国瓷材料、辉丰股份、日科化学、康达新材、雅本化学（停牌）、永利带业（停牌）。
• 核心组合：康得新、回天新材、新洋丰、永太科技、诺普信、安利股份、鼎龙股份、史丹利、扬农化工、久联发展、联化科技、雅本化学、鸿达兴业、德威新材。
• 中小盘成长类和交易型组合：辉丰股份、联化科技、永太科技、回天新材、久联发展、国瓷材料、华峰超纤、诺普信。

行业预测与建议

• 农业现代化：持续推荐，关注诺普信、辉丰股份（弹性品种）和金正大、史丹利、新洋丰（稳健成长）。
• 新材料：关注康得新、鼎龙股份、国瓷材料、强力新材。
• 产业互联网：推荐金固股份、三联虹普、回天新材。
• 风险提示：化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑。

总结

本报告强调了半导体国产化带来的投资机会，同时继续推荐农业现代化、新材料及产业互联网作为主要投资方向。通过详细分析重点公司业绩和增长潜力，提供了多个投资组合建议，包括优质成长股组合和中小市值成长股组合。此外，报告还分析了原油和石墨烯行业动态，指出当前市场环境对相关板块的影响，并提醒投资者注意相关风险。整体来看，优质成长股已进入价值投资区域，建议投资者积极关注。