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商品日报 20260730 总结

核心内容

本报告总结了2026年7月30日全球及中国主要商品期货市场的行情走势及影响因素，涵盖宏观经济、主要品种分析及交易数据等。

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主要观点

宏观分析

• 美联储7月FOMC会议：维持利率在3.50%-3.75%不变，但内部鹰派分歧显著升温，有3名委员支持加息25个基点。
• 沃什会后讲话：强调通胀目标不变，拒绝抬高通胀容忍度，表示通胀回落是长期过程，保留后续加息选项。
• 地缘政治影响：美伊停火破裂，冲突持续外溢，油价上涨7%，美原油库存降至2018年以来最低，市场对通胀风险和地缘冲突的定价升温。
• 市场反应：美债短端利率回落，长端利率上行，收益率曲线进一步陡峭；油价与贵金属同步走强，铜价维持高位震荡，美股延续弱势。
• 关注事项：二季度美国GDP、6月PCE、美股科技财报、中东局势进展、日央行议息会议等。

贵金属

• 黄金：反弹，COMEX黄金期货涨2.16%，报4125.9美元/盎司。
• 白银：小幅上涨，COMEX白银期货涨0.64%，报57.90美元/盎司。
• 市场分析：美联储按兵不动，但美伊冲突升级，油价上涨，通胀压力持续，贵金属维持震荡。

铜

• 沪铜主力：震荡，报104890元/吨。
• 伦铜：回踩13500美元/吨寻求支撑。
• 市场分析：美联储维持利率不变，但三名票委支持加息，政策立场谨慎；海外矿端偏紧，国内供需维持紧平衡，铜价短期震荡。

铝

• 沪铝主力：上涨1.03%，报23455元/吨。
• LME铝：上涨0.89%，报3176.5美元/吨。
• 市场分析：美元走软提振铝价情绪，国内铝现货市场交投改善，海外LME铝库存维持低位，铝价偏强。

氧化铝

• 主力合约：涨0.07%，报2683元/吨。
• 现货均价：跌3元/吨，报2741元/吨。
• 市场分析：南方个别氧化铝工厂检修，短期供应减少，对价格支撑较好，但对价格反弹助力有限。

铸造铝

• 主力合约：涨0.68%，报23100元/吨。
• 市场分析：跟随原铝温和上涨，但受制于需求淡季和库存压力，涨幅弹性弱于沪铝。

镍

• 沪镍主力：震荡，报131660元/吨。
• 伦镍：反弹至17100美元/吨。
• 市场分析：成本支撑强劲，印尼政策调整，出口瓶颈或缓解；不锈钢厂淡季排产下滑，三元正极企业高库存，镍价维持震荡。

锌

• 沪锌主力：跌0.06%，报24765元/吨。
• 市场分析：美联储偏鹰立场抑制风险偏好，伊朗战火重燃，供应端增加，锌价震荡调整。

铅

• 沪铅主力：涨1.18%，报15810元/吨。
• 市场分析：供需偏弱，冶炼企业惜售，贸易商贴水出货，铅价反弹有限。

锡

• 沪锡主力：涨1.55%，报417990元/吨。
• 市场分析：美联储按兵不动，但三票委支持加息，沃什偏鹰；供应偏紧，库存低位，锡价延续横盘震荡。

碳酸锂

• 主力合约：涨2.27%，报147900元/吨。
• 市场分析：锂盐厂检修，供应减量支撑；需求端排产增长，库存去库，碳酸锂维持震荡。

工业硅&多晶硅

• 工业硅：跌0.79%，报8165元/吨。
• 多晶硅：跌1.28%，报32680元/吨。
• 市场分析：工业硅供应略有减量，但影响有限，供需压力上升；多晶硅现货止跌但累库压力大，基本面偏弱。

螺纹钢

• 主力合约：跌0.07%，报3062元/吨。
• 市场分析：市场情绪转弱，需求延续弱势，钢厂利润走弱，减产预期增强，钢价偏弱。

铁矿石

• 主力合约：跌0.27%，报739元/吨。
• 市场分析：钢厂亏损增大，铁水产量持续下滑，原料需求减弱；供应端发运与到港回落，但港口库存高位，矿价震荡承压。

双焦

• 焦炭：涨1.10%，报1845元/吨；焦煤：涨0.44%，报1248元/吨。
• 市场分析：焦炭第二轮提降落地，焦煤复产偏慢，焦炭需求疲软，双焦震荡偏弱。

豆菜粕

• 豆粕：跌0.42%，报3109元/吨；菜粕：跌0.68%，报2337元/吨。
• 市场分析：产区天气改善，出口报告乐观，但需求疲软，连粕震荡回落。

棕榈油

• 主力合约：涨0.64%，报9385元/吨。
• 市场分析：美伊局势反复，油价上涨，印尼上调生物柴油配额，棕榈油维持区间震荡。

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关键信息

• 美联储政策：维持利率不变，但鹰派分歧扩大，可能在9月加息。
• 地缘政治：美伊冲突升级，油价上涨，对贵金属形成支撑。
• 主要品种走势：黄金、铝、碳酸锂、豆粕等品种上涨，铜、锌、螺纹钢、铁矿石、双焦、工业硅等品种震荡或下跌。
• 产业动态：部分氧化铝、锂盐厂检修，供应减量；印尼政策调整，可能缓解出口瓶颈；美豆产区天气改善，但需求疲软。
• 市场情绪：整体偏弱，但部分品种如黄金、铝、碳酸锂因宏观和基本面支撑而反弹。

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交易数据（部分）

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅/%	价格单位
SHFE铜	104890	80	0.08	元/吨
LME铜	13622	-23	-0.16	美元/吨
SHFE铝	23455	235	1.01	元/吨
LME铝	3176.5	28	0.89	美元/吨
SHFE氧化铝	2683	0	0.00	元/吨
SHFE锌	24765	-15	-0.06	元/吨
LME锌	3573	6	0.15	美元/吨
SHFE铅	15810	185	1.18	元/吨
LME铅	1897	12	0.61	美元/吨
SHFE镍	131660	650	0.50	元/吨
LME镍	17140	195	1.15	美元/吨
SHFE锡	417990	6380	1.55	元/吨
LME锡	53850	445	0.83	美元/吨
COMEX黄金	4126.00	97.20	2.41	美元/盎司
SHFE白银	14268.00	180.00	1.28	元/千克
COMEX白银	57.90	0.56	0.99	美元/盎司
SHFE螺纹钢	3062	2	0.07	元/吨
SHFE热卷	3286	5	0.15	元/吨
DCE铁矿石	739.0	-2.0	-0.27	元/吨
DCE焦煤	1248.0	5.5	0.44	元/吨
DCE焦炭	1845.0	20.0	1.10	元/吨

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• 李婷：F0297587，Z0011509
• 黄蕾：F0307990，Z0011692
• 高慧：F03099478，Z0017785
• 王工建：F3084165，Z0016301
• 赵凯熙：F03112296，Z0021040
• 何天：F03120615，Z0022965
• 赵奕：F03153902，Z0023788

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