20250804-中邮证券-圣贝拉-02508.HK-产康赛道行业翘楚_25H1报表端实现盈利_5页_758kb

总结：圣贝拉 (2508.HK) 公司点评报告

圣贝拉成立于2017年，是一家专注于产后护理的中国企业，采用轻资产运营模式并多品牌战略。公司在2024年实现营收7.99亿元，同比增长42.6%，并首次实现整体盈利。2025年中期业绩预期显示，收入不低于4.48亿元，同比增长不低于25%，净利润不低于3.2亿元。

业务模式核心为与高端酒店合作，规避重资本投入，旗下品牌包括圣贝拉（超高端服务）、小贝拉（中端定位）、艾屿（心理疗愈）和广禾堂（女性功能性食品），形成孕-产-育生态闭环，覆盖一、二线城市及海外市场。

投资评级为买入，基于轻资产优势和规模增长潜力，预期2025-2027年收入年复合增长率约35%，净利润年复合增长率约30%。风险包括食品安全、市场竞争加剧和原材料价格波动。