20230910-宝城期货-动力煤周报_终端压价意愿较强_煤价反弹空间有限_8页_911kb

动力煤周报总结

核心观点

动力煤市场在9月初呈现波动态势。供应方面，煤矿复产受安全检查影响，已导致至少1800万吨产能停产。需求端，尽管电厂日耗小幅反弹，但整体季节性走弱，国家气候预测显示冷空气和降水可能进一步压制电煤需求。库存方面，环渤海港口库存周环比下降，但同比偏高，中间环节库存去化。价格上，现货与期货基差显示期价贴水，但终端用户对高价煤接受度低，预计价格上涨空间有限。

市场动态

• 供应端: 多省市发布安全生产通知，导致部分煤矿停产整顿，产能限制加剧供应不确定性。
• 需求端: 淡季临近，制冷需求减少，非电行业采购按需进行，需求整体疲软。
• 库存与价格: 环渤海港口库存降至20969万吨，期现价差显示基差贴水，期货合约持仓低迷。
• 后市展望: 鉴于安全检查持续和库存回落，动力煤价格短期偏强运行，但终端压价意愿强，反弹幅度受限。

（本总结基于报告内容，仅供参考，不构成投资建议。）