20260409-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结（2026/04/09）

核心内容概述

本报告聚焦于白银（AG）与黄金（AU）期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并提供相应的期权策略建议。

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标的期货市场数据

白银（AG）合约（ag2606）

• 最新价：18988元
• 涨跌：+1012元
• 涨跌幅：+5.62%
• 成交量：757,977万手
• 成交量变化：+455,085万手
• 持仓量：235,643万手
• 持仓量变化：+4,081万手

黄金（AU）合约（au2606）

• 最新价：1062元
• 涨跌：+29.24元
• 涨跌幅：+2.83%
• 成交量：311,307万手
• 成交量变化：+187,101万手
• 持仓量：187,085万手
• 持仓量变化：+12,182万手

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期权因子分析

1. 量仓PCR（Put/Call Ratio）

白银期权

• 成交量PCR：1.01
• 持仓量PCR：0.76
• 量PCR变化：+0.09
• 仓PCR变化：-0.01

黄金期权

• 成交量PCR：0.64
• 持仓量PCR：0.60
• 量PCR变化：+0.05
• 仓PCR变化：0

2. 压力支撑位

白银期权

• 平值行权价：19000元
• 压力位：36600元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：75.67%
• 加权隐波率变化：-4.55%
• 年平均隐波率：49.37%
• HISV20：84.59%

黄金期权

• 平值行权价：1064元
• 压力位：1200元
• 支撑位：1000元
• 加权隐波率：37.62%
• 加权隐波率变化：-4.39%
• 年平均隐波率：28.28%
• HISV20：47.14%

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隐含波动率分析

• 白银期权隐含波动率：维持在均值0.4937上方，处于较高水平。
• 黄金期权隐含波动率：维持在均值0.2828上方，波动率相对稳定。

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标的行情解析及期权因子研究

白银（AG）

1. ag2606合约昨日收盘价上涨5.62%，成交量大幅增加，显示市场活跃度上升。
2. 隐含波动率高于年均水平，市场对价格波动预期较强。
3. 持仓量PCR为0.7624，处于近一年来的2.86%水位，表明看跌期权持仓相对较少。
4. 压力位为36600元，支撑位为15000元，价格在该区间内震荡。

黄金（AU）

1. au2606合约昨日收盘价上涨2.83%，成交量增加，市场热度上升。
2. 隐含波动率高于年均水平，市场对价格波动预期较为明显。
3. 持仓量PCR为0.6034，位于近一年来的17.14%水位，表明看跌与看涨期权持仓相对均衡。
4. 压力位为1200元，支撑位为1000元，价格在该区间内波动。

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期权策略建议

方向性策略

• 建议：无明确方向性策略建议，市场趋势尚不明确。

波动性策略

• 策略：构建卖出看涨+看跌期权组合，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，以保持delta中性。
• 示例：
  • 白银：S_AG2606P17000, S_AG2606C19000
  • 黄金：S_AU2605P928, S_AU2605C1088

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图表说明（附图）

1. 白银价格走势图：显示白银价格近期走势及波动情况。

2. 白银期权隐含波动率：揭示市场对未来价格波动的预期。

3. 白银持仓量PCR：反映市场参与者对看涨与看跌期权的偏好。

4. 白银期权成交额PCR：显示期权成交额分布，反映市场交易活跃度。

5. 白银持仓分布：展示不同行权价的持仓情况，有助于判断市场情绪。

6. 白银压力支撑位：标示出白银价格的关键支撑与压力区域。

7. 黄金价格走势图：显示黄金价格近期走势及波动情况。

8. 黄金期权隐含波动率：揭示市场对未来价格波动的预期。

9. 黄金持仓量PCR：反映市场参与者对看涨与看跌期权的偏好。

10. 黄金期权成交额PCR：显示期权成交额分布，反映市场交易活跃度。

11. 黄金持仓分布：展示不同行权价的持仓情况，有助于判断市场情绪。

12. 黄金压力支撑位：标示出黄金价格的关键支撑与压力区域。

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