20260803-国盛证券有限责任公司-基本面高频数据跟踪_物价环比短暂回升_观察持续性_19页_1mb

固定收益定期：基本面高频数据跟踪总结

核心内容

本报告分析了2026年7月27日至8月2日的高频基本面数据，涵盖生产、总需求、物价、库存、交运及融资等多个方面，旨在为固定收益市场提供参考。

主要观点

1. 总指数

• 国盛基本面高频指数为131.9点，较前值131.8点微升0.1点，当周同比增加5.0点。
• 利率债多空信号因子为3.7%，较前值3.6%上升0.1个百分点。

2. 生产

• 工业生产高频指数为130.0点，较前值129.9点上升0.1点，当周同比增加3.8点。
• 电炉开工率回落至62.18%，前值为62.8%。
• 聚酯开工率下降至82.9%，前值为83.2%。
• 半胎开工率上升至65.7%，前值为65.4%。
• 全胎开工率下降至62.7%，前值为64.7%。
• PTA开工率上升至60.5%，前值为58.0%。
• PX开工率保持不变，为62.6%。

3. 总需求

• 商品房销售：高频指数为37.5点，较前值37.6点下降0.1点，当周同比下降6.1点，同比降幅不变。
• 30大中城市商品房成交面积：当周为26.0万平方米，较前值21.2万平方米上升4.8点。
• 100大中城市成交土地溢价率：当周为9.0%，较前值3.4%大幅上升。
• 十城二手房成交面积：7D MA为26.0万平方米，较前值21.2万平方米上升。
• 基建投资：高频指数为119.5点，较前值119.5点持平，当周同比小幅回落0.5点，同比降幅走阔。
• 出口：高频指数为153.0点，较前值152.5点上升0.5点，当周同比增加9.1点，同比增幅提升。
• 消费：高频指数为121.2点，较前值121.1点上升0.1点，当周同比增加1.4点，同比增幅不变。
• 日均电影票房：当周为21713.0万元，较前值19888.4万元上升1824.6万元。

4. 物价

• CPI环比预测：为0.6%，较前值0.5%上升0.1个百分点。
• PPI环比预测：为-0.4%，较前值-0.6%上升0.2个百分点。
• 猪肉价格：平均批发价为15.9元/公斤，较前值16.0元/公斤小幅下跌。
• 28种重点监测蔬菜平均批发价：为4.4元/公斤，较前值4.3元/公斤小幅上升。
• 7种重点监测水果平均批发价：为6.9元/公斤，较前值7.0元/公斤小幅下跌。
• 白条鸡平均批发价：为17.2元/公斤，较前值17.1元/公斤小幅上升。
• 农产品批发价格指数：为112.8点，较前值110.2点上升。
• 食用农产品价格指数波动：周环比小幅上升0.1%。

5. 库存

• 库存高频指数：为171.4点，较前值171.0点上升0.4点，当周同比增加10.3点，同比增幅提升。
• 纯碱库存：为179.7万吨，较前值177.7万吨上升2.0万吨。
• PTA库存天数：为3.8天，较前值4.8天下降1.0天。
• 涤纶短纤POY库存天数：为7.5天，较前值7.3天上升0.2天。

6. 交运

• 交运高频指数：为143.2点，较前值143.0点上升0.2点，当周同比增加13.8点，同比增幅不变。
• 一线城市地铁客运量：当周为3839.7万人次，较前值4111.6万人次下降271.9万人次。
• 公路物流运价指数：为1051.8点，较前值1051.1点上升0.7点。
• 执行航班架次：当周为15160.7架次，较前值15397.9架次下降237.2架次。

7. 融资

• 融资高频指数：为266.2点，较前值265.6点上升0.6点，当周同比增加32.9点，同比增幅不变。
• 地方债净融资：为138.3亿元，较前值2533.2亿元大幅下降。
• 信用债净融资：为-459.3亿元，较前值1197.8亿元由正转负。

关键信息

• 生产端：整体生产活动保持稳定，但部分行业如电炉和聚酯开工率有所回落。
• 总需求端：商品房销售略有下降，但土地溢价率显著上升；基建投资小幅回落，出口和消费保持稳定增长。
• 物价端：CPI环比小幅上升，PPI环比改善，但猪肉价格略有下跌。
• 库存端：库存高频指数上升，纯碱库存增加，PTA库存天数下降。
• 交运端：交运指数上升，但地铁客流量和航班架次有所回落。
• 融资端：融资活动总体上升，但信用债融资由正转负，地方债融资大幅下降。

风险提示

• 地产行业存在不确定性。
• 估计结果可能存在偏差。
• 经济规律可能失效。