20230213-华联期货-股指期货周报_股指中期震荡攀升格局不变_9页_1mb

报告摘要

股指期货周报总结

核心内容概述

本周股指期货市场呈现弱势震荡格局，主要股指出现分化，其中小盘股表现相对抗跌。整体来看，市场经历了较长时间的调整，但已进入阶段性底部区域，中期震荡攀升格局保持不变。北向资金持续净流入，国内资金也逐步回暖，为市场提供一定支撑。技术面显示，市场仍需震荡整固，但中长期趋势积极。

主要观点

市场走势：
- 大盘自去年7月初进入三浪调整，8月初快速反弹后进入横盘震荡。
- 8月中旬开始震荡回落，10月底跌破前低，延续弱势。
- 11月初放量上涨，三浪调整结束，阶段性低点已出现。
- 春节后第一周出现调整，上周调整幅度较小。
指数分化：
- 上证50和沪深300指数持续下跌，跌幅分别为1.01%和0.85%。
- 中证500指数小幅下跌0.15%，但整体震荡。
- 中证1000指数上涨0.73%，小盘股表现优于大盘股。
资金面情况：
- 今年以来北向资金净流入1496.44亿元，近期波动但总体偏积极。
- 上周北向资金净流入29.33亿元，沪股通净流入50.35亿元，深股通净流出21.02亿元。
- 国内资金净流入282.98亿元，趋势逐步改善。
行业表现：
- 申万行业涨跌各半，通信、传媒、公用事业、轻工制造等板块涨幅靠前，超过2%。
- 有色金属、采掘、非银金融、电气设备等板块跌幅居前。
股东动向：
- 上周重要股东净减持93.68亿元，减持压力有所释放，但大股东减持保持低位。
- 限售股解禁金额为430.29亿元，处于历史较低水平。
技术分析：
- 大盘需震荡整固，但中期震荡攀升趋势不变。
- 上证指数、沪深300指数出现顶背离现象，中证500指数与上证指数具有估值优势。
- 小盘股指数在反弹中表现优于大盘股指数，预计后市仍将强于大盘股。
宏观经济与政策：
- 2023年1月制造业、非制造业PMI大幅回升，经济进入修复期。
- 库存周期理论显示，当前处于去库存周期末期，后续有望进入被动去库存阶段，经济复苏预期增强。
- 企业中长期贷款大增，利好A股。
- 美联储加息预期基本消除，利空因素消退。

操作建议

趋势判断：
- 大盘弱势震荡，小盘股表现抗跌。
- IH2302合约下跌0.93%，IF2302合约下跌0.84%，IC2302合约微跌0.09%，IM2302合约上涨0.92%。
操作策略：
- 建议积极投资者平仓空单，择机逢低做多。
- 小盘股指仍具优势，预计后市将继续强于大盘股指。