20240418-万联证券-新澳股份-603889.SH-点评报告_业绩持续增长_但净利润增速有所放缓_4页_836kb

报告对新澳股份（603889）2023年年度报告进行了分析。公司实现营收同比增长1237%，净利润同比增长370%，扣非净利润同比增长1326%，但净利润增速较去年明显下降。2023年第四季度营收同比增长1246%，但增速环比略有下降。毛利率下降0.18个百分点，费用率上升，导致盈利能力下滑。主要产品如毛精纺纱线量价齐升，但羊绒和羊毛毛条单价下降。国内市场恢复良好，出口略有下降。预计2024-2026年净利润分别为461亿元、492亿元、542亿元，维持增持评级，考虑较低估值和高分红。风险包括宏观经济、行业波动、原材料和汇率变化。