20210923-格林期货-国债期货早报_2页_334kb

格林大华国债期货早报总结（20210923）

核心内容

本报告为格林大华证券于2021年9月23日发布的国债期货早报，主要分析当日国债期货市场走势及影响因素，涵盖政策面、资金面、国际环境等多方面内容，旨在为投资者提供短线操作建议。

品种观点

• 国债期货走势：周三国债期货主力合约高开并全天高位震荡。
  • 10年期国债期货T2112上涨0.20%
  • 5年期国债期货TF2112上涨0.15%
  • 2年期国债期货TS2112上涨0.07%
• 现券收益率变化：周三国债现券收盘收益率较上周六下行。
  • 2年期国债到期收益率下行0.12个BP至2.52%
  • 5年期国债到期收益率下行0.87个BP至2.71%
  • 10年期国债到期收益率下行0.78个BP至2.86%
• 市场环境：国内动力煤夜盘大涨，国际原油和铜价格也出现较大涨幅，显示大宗商品市场情绪偏强，对国债期货形成一定压力。

操作建议

• 交易型投资：建议以观望为主，少量资金可进行波段操作。
• 趋势判断：国债期货短线或震荡偏弱，需警惕市场波动。

利多因素

1. 经济增长放缓：中国经济增长边际放缓，市场预期政策将倾向于稳增长。
2. 宽松预期增强：政策层面偏向宽松，可能推动市场对宽货币的远期预期。

利空因素

1. 大宗商品价格上涨：国内动力煤夜盘大涨，国际原油和铜价格也上涨，可能推高通胀预期，压制国债价格。
2. 出口超预期：欧美经济持续恢复，通胀高位，出口表现超预期，对国内货币政策形成一定压力。

风险因素

1. 全球疫情变化：疫情可能对全球经济复苏节奏产生影响，进而影响市场情绪和政策走向。
2. 货币政策边际变化：美联储可能在短期内缩减购债（taper），国内货币政策也可能面临调整压力。
3. 信用风险波动：国内信用市场可能存在波动，影响国债期货的避险需求。
4. 中美关系：中美关系的不确定性可能对金融市场造成扰动。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议或买卖依据。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告仅代表分析师个人意见，不构成公司立场。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系电话：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580