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医药行业周报总结（2017.12.25-2017.12.29）

一、核心内容概述

本周医药行业整体表现略弱于沪深300指数，中信医药指数下跌0.59%，而沪深300指数下跌0.38%。医药子板块中，中药饮片和医疗服务表现较好，分别上涨3.02%和1.05%；化学制剂和生物医药跌幅较大，分别下跌1.20%和1.73%。部分个股表现突出，如卫信康、华森制药、健友股份等涨幅居前，而京新药业、海普瑞等则跌幅显著。

二、主要观点与关键信息

1. 市场行情

• 中信医药指数：本周下跌0.59%，跑赢沪深300指数0.21%。
• 子板块表现：
  • 化学原料药：下跌0.07%
  • 化学制剂：下跌1.20%
  • 中药饮片：上涨3.02%
  • 中成药：上涨0.12%
  • 生物医药：下跌1.73%
  • 医药流通：下跌0.52%
  • 医药器械：上涨0.43%
  • 医疗服务：上涨1.05%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：卫信康（+22.44%）、华森制药（+20.38%）、健友股份（+14.99%）、大理药业（+14.06%）、盘龙药业（+14.05%）
  • 跌幅前五：京新药业（-10.93%）、海普瑞（-9.53%）、西藏药业（-8.03%）、沃森生物（-7.36%）、双鹭药业（-6.27%）

2. 行业要闻

国际动态

• NANOBIOTIX纳米制剂：FDA批准其药物NBTXR3用于非小细胞肺癌和头颈癌的临床试验，作为全球首创纳米颗粒药物，具有创新治疗机制。
• 诺华尼洛替尼：成为首个纳入“无治疗缓解数据”（TFR）的CML药物，适用于慢性期费城染色体阳性慢性髓性白血病患者。
• DelMar Pharmaceuticals：其创新药VAL-083获FDA快速通道认定，用于治疗复发性胶质母细胞瘤。
• Tessa Therapeutics：凭借VST技术完成8000万美元融资，该技术可针对病毒相关肿瘤进行个性化治疗。
• SGLT-2抑制剂ertugliflozin：FDA批准其上市，是第4款获批的SGLT-2抑制剂，用于2型糖尿病患者的血糖控制。

国内动态

• CFDA鼓励药品创新：发布《关于鼓励药品创新实行优先审评审批的意见》，明确优先审评范围，包括创新药、仿制药、特定疾病药物等。
• 苄达赖氨酸滴眼液：CFDA要求相关企业启动临床有效性试验，并在三年内提交结果，以确保药品疗效。
• 第一批仿制药一致性评价品种：包括硫酸氢氯吡格雷片等17个品种，标志着我国仿制药质量提升进程加快。
• 发改委推动医疗器械发展：发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划》，计划培育超过10家销售收入超20亿元的医疗器械龙头企业。

3. 公司公告

• 信立泰：其硫酸氢氯吡格雷片（泰嘉）通过仿制药一致性评价，成为首个通过该评价的同类产品。
• 开立医疗：拟收购上海威尔逊光电仪器有限公司和上海和一医疗仪器有限公司，以拓展内窥镜治疗器具领域。
• 爱尔眼科：收购亚洲医疗香港剩余20%股权，实现对亚洲医疗集团的全资控股，进一步增强市场影响力。
• 海虹控股：实际控制人由康乔女士变更为中国国新控股有限责任公司，国风投基金成为间接控股股东。
• 丽珠集团：其控股子公司获得重组全人源抗RANKL单克隆抗体注射液的临床试验批件，该药物为国内首个进入临床的抗RANKL单抗药物。

三、投资策略

• 国家持续出台医药行业政策，加速药品一致性评价和优先审评审批，推动创新药研发。
• 两票制政策促进医药流通领域集中度提升。
• 精准医疗与细胞免疫技术快速发展，为行业带来新的增长点。
• 新版医保目录为药品带来成长空间。
• 国产医疗器械在“健康中国”战略下，正朝着整合上中下游产业链的“大诊断”产业发展。

四、风险提示

1. 医药政策变化风险：政策调整可能影响行业格局及企业经营。
2. 药品降价超预期风险：药品价格受到医保控费等政策影响，存在降价压力。
3. 高估值风险：部分企业估值偏高，可能面临市场回调压力。

五、投资评级定义

六、分析师信息

• 张科然：执业证书号 S1490513050001，电话 010-85556193，邮箱 zhangkeran@hrsec.com.cn
• 祝琳琪：执业证书号 S1490516090004，电话 010-85556198，邮箱 zhulinqi@hrsec.com.cn

七、免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，分析师具有证券投资咨询执业资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。