科创板月报：布局盛夏行情，科创50具备配置价值-20230504-银河证券-22页_1mb

科创板月报总结：布局盛夏行情，科创50具备配置价值

核心内容

2023年第一季度，科创板整体基金持仓市值达到2703.52亿元，占公募基金总持仓市值的8.4%，环比增长18.8%。基金持股市值前十的公司包括金山办公、中芯国际、中微公司、天合光能、澜起科技、寒武纪-U、晶科能源、中控技术、西部超导、传音控股。

主要观点

• 行业持仓变化：机构增持电子与计算机行业，减持电新与医药生物行业。电子行业持仓市值最高，为1120.14亿元，占41.43%；计算机行业次之，为507.22亿元，占18.76%。
• 科创50表现：科创50一季报优于科创板整体，营收同比增长13.4%，归母净利润同比下降7.4%，优于科创板整体的-46.8%。科创50市盈率PE-TTM为45.76X，处于历史低位，具备配置价值。
• AIGC影响：受益于AIGC科技浪潮，科创50年初至今涨幅为9.76%，处于底部区间，适合配置。
• 配置策略：建议关注数字经济赛道下的新一代信息技术、新能源、半导体、高端制造等具备技术优势的个股。

关键信息

行情回顾

• 科创50表现：截至2023年4月30日，科创50收盘价为1087.87点，月涨跌幅为0.59%，跑赢沪深300和创业板指，跑输上证指数。
• 市场活跃度：4月日均成交额为1111.3亿元，环比增加387.6亿元；日均换手率为1.8%，较3月增加0.6个百分点。
• 个股涨幅：年初至今涨幅前10的个股包括佰维存储（119.66%）、铁科轨道（76.09%）、山外山（58.95%）等。

新股发行情况

• 新股上市：截至4月30日，本月科创板有9只新股上市，包括晶升股份、中船特气、硕中科技等。
• 上市表现：新股上市后表现不一，如晶升股份收盘价为55.71元，总市值77.08亿元，相对发行价涨幅为71.31%；索辰科技相对发行价跌幅为2.67%。

解禁情况

• 解禁市值：4月科创板解禁市值为1057.0亿元，较上月底增长53.0亿元。

行业估值变化及比较

• 一级行业估值：相关服务业PE为66倍，为最高；新能源汽车产业PE为18倍，为最低。
• 二级行业估值：人工智能产业PE为236倍，为最高；生物质能产业PE为15倍，为最低。
• 市销率：科创50市销率为4.8倍；新一代信息技术产业PS为21倍，为最高；节能环保产业PS为2倍，为最低。

科创板新闻

• 晶合集成上市：合肥晶合集成电路股份有限公司在上交所科创板首发上市，募集资金114.55亿元，为安徽省历史最大IPO项目。
• 欺诈发行案例：泽达易盛和紫晶存储因欺诈发行被启动重大违法强制退市程序，为科创板首批案例。

风险提示

• 解禁风险：部分公司存在解禁风险。
• 疫情反复：疫情反复可能影响部分企业的供应链。
• 技术迭代：技术迭代较快可能带来不确定性。
• 市场竞争：市场竞争加剧可能影响企业盈利能力。
• 研发进度：产品研发进度不及预期可能影响业绩表现。

分析师信息

• 吴砚靖：TMT/科创板研究负责人，10年证券分析经验，曾任中银国际证券首席分析师，现为中国银河证券研究院成员。
• 邹文倩：计算机/科创板团队分析师，复旦大学金融硕士，2016年加入中国银河证券研究院，曾为新财富入围团队成员。
• 李璐昕：计算机/科创板团队研究员，悉尼大学硕士，2019年加入中国银河证券。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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