20240304-国海证券-债券研究周报_机构行为每周跟踪_19页_4mb

国海证券研究所债券研究周报总结（基于2024年3月4日报告）：

• 机构行为：本周利率债多头集中度上行，主要因公募基金净买入增加；信用债空头集中度下行，股份行净卖出减少；同业存单市场空头集中度大幅下行，其他债（二级资本债和永续债）多头集中度持续下行，公募基金转为净减持。
  资金价格跟踪：跨月后流动性放松，R007和DR007利率下行14BP和2BP，6个月国股转贴现利率上行15BP。
  量化指标与杠杆：绩优利率债基金久期小幅下行，全市场杠杆率上升至1092%；银行理财破净率下降。风险提示包括流动性退潮、历史数据参考有限和模型误差等。