20240630-开源证券-宏观周报_一线城市新建房成交量快速回升_18页_2mb

宏观周报总结

本报告分析了2024年6月市场动态，重点涵盖供需、价格、地产、流动性及交通运输等领域。以下为关键内容总结：

供需修复阶段性放缓

基建投资方面，开工率处于历史低位，石油沥青和水泥发运率低迷。工业生产显示化工链分化，PX开工率回升，PTA开工率回落；汽车半钢胎开工率高于2019-2023年同期。需求端地产链偏弱，电煤消耗回升但整体疲软；轻纺城成交量下降。

商品价格震荡下行

国际大宗商品：原油价格微涨，但铜铝等有色金属延续下跌。国内工业品整体震荡下降，南华指数回落；黑色系商品价格走弱，但农产品和建材部分波动分化。

地产市场成交快速回升

一线城市新建住房成交环比大幅上升，受低基数和节日效应影响，二手房成交量保持高位。土地成交面积环比增长，但同比大幅下降，反映楼市修复不稳固。

流动性：资金利率上行

最近两周资金利率显著上升，R007和DR007均高于平均水平，央行逆回购以净投放为主，质押式回购成交量增加。

交通运输需求回暖

居民出行同比上升，地铁和航班量恢复性增长。物流运输整体回落，但出口运价延续回升。

风险提示

市场存在大宗商品价格波动超预期、政策力度变化等潜在风险，建议投资者关注流动性变化和地产业态分化对整体经济的影响。