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房地产行业周报总结（2016.2.20--2016.2.26）

核心内容

2016年2月20日至26日，房地产行业表现活跃，新房与二手房成交均大幅上涨，反映出行业基本面的持续复苏。周小川行长在G20会议上的讲话强调了金融自由化背景下按揭贷款比重上升的趋势，进一步推动房地产市场的长期发展。同时，国务院发布的政策文件提出了深化城镇住房制度改革的两大方向，为房地产行业提供了政策支持。

主要观点

• 楼市成交活跃：本周全国新房成交面积环比上升59%，同比大幅上涨270%。一线城市表现尤为突出，新房成交面积环比上升119%-175%，同比上升500%-1254%。
• 二手房市场回暖：20个城市二手房成交面积环比上升20%，同比上涨379%。其中，北京和深圳的二手房市场表现强劲，同比分别上涨264%和885%。
• 库存去化周期下降：统计的22个城市库存去化周期为8.7个月，环比下降0.1个月，表明市场去库存能力增强。
• 政策利好持续：中央层面的政策支持强化了房地产基本面复苏的逻辑，货币政策宽松与行业政策利好共同推动市场发展。
• 投资建议：在经济疲弱背景下，房地产行业尚未见顶，基本面复苏将持续超预期。分析师强烈推荐地产板块，重点推荐华联控股、世联行、香江控股、泰禾集团、华发股份、财信发展、华夏幸福、保利地产、万科A、三六五网等公司。

关键信息

新房成交数据

• 全国：新房成交套数54,215套，面积596万平米，累计面积5,020万平米，环比上涨59%，同比上涨270%。
• 一线城市（北、上、广、深）：
  • 北京：新房成交环比上升41%，同比上升83%。
  • 上海：新房成交环比上升112%，同比上升732%。
  • 广州：新房成交环比上升144%，同比上升437%。
  • 深圳：新房成交环比上升175%，同比上升1254%。
• 二线城市：
  • 天津：新房成交环比上升190%，同比上升744%。
  • 杭州：新房成交环比上升146%，同比上升540%。
  • 南京：新房成交环比上升72%，同比上升838%。
  • 合肥：新房成交环比上升35%，同比上升98%。
  • 东莞：新房成交环比上升111%，同比上升618%。
• 三线城市：整体新房成交环比上升35%，同比上升199%。部分城市如潍坊、泰安表现较弱，而苏州、扬州、金华等城市则有显著增长。

二手房成交数据

• 全国：二手房成交套数20,621套，面积189万平米，累计面积1,594万平米，环比上涨20%，同比上涨379%。
• 一线城市：
  • 北京：二手房成交环比下降20%，同比上涨264%。
  • 深圳：二手房成交环比上升70%，同比上涨885%。
• 二线城市：
  • 天津：二手房成交环比上升49%，同比上涨369%。
  • 杭州：二手房成交环比上升44%，同比上涨445%。
  • 南京：二手房成交环比上升25%，同比上涨513%。
  • 成都：二手房成交环比上升48%，同比上涨333%。
• 三线城市：
  • 苏州：二手房成交环比上升78%，同比上涨975%。
  • 扬州：二手房成交环比上升37%，同比上涨341%。
  • 金华：二手房成交环比上升107%，同比上涨224%。

土地市场

• 全国：推出土地40宗，建设用地面积2,719,803平米；成交土地31宗，建设用地面积1,766,995平米，平均楼面价5,694元/平米，平均溢价率48%。
• 一线城市：
  • 北京：成交土地2宗，建设用地面积127,821平米，平均楼面价20,449元/平米，溢价率50%。
  • 上海：成交土地2宗，建设用地面积40,593平米，平均楼面价17,943元/平米，溢价率41%。
• 二线城市：
  • 天津：成交土地2宗，建设用地面积216,442平米，平均楼面价6,127元/平米，溢价率37%。
  • 青岛：成交土地4宗，建设用地面积209,895平米，平均楼面价10,20元/平米，溢价率0%。
• 三线城市：
  • 东莞：成交土地0宗，建设用地面积0平米，平均楼面价0元/平米，溢价率0%。
  • 惠州：成交土地0宗，建设用地面积0平米，平均楼面价0元/平米，溢价率0%。

投资建议

• 推荐：地产板块整体表现优于市场，分析师维持对地产行业的乐观预期。
• 重点推荐公司：华联控股、世联行、香江控股、泰禾集团、华发股份、财信发展、华夏幸福、保利地产、万科A、三六五网等。
• 风险提示：销售回升幅度不及预期可能对投资产生负面影响。

板块及个股表现

• 地产板块：本周涨幅靠前，整体表现优于市场。
• 个股表现：渝开发、匹凸匹、上实发展、中华企业等个股涨幅显著；财信发展、实达集团、银润投资等个股跌幅较大。

行业政策

• 2月22日：国务院发布《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，提出以政府为主保障困难群体基本住房需求，以市场为主满足多层次住房需求，逐步调整城市用地结构，不再建封闭式住宅小区。
• 2月26日：央行在G20会议中指出，住房按揭贷款比重较低，仍有发展空间，未来按揭贷款占比将上升，推动房地产大周期上升。

附录：重点城市成交情况

• 长三角地区：上海、杭州、苏州、南京等城市新房与二手房成交均显著上升。
• 珠三角地区：深圳、广州等城市新房成交表现强劲，二手房市场也有明显回暖。
• 环渤海地区：北京、天津、青岛等城市新房成交环比上升，但部分城市如无锡新房成交环比下降100%。
• 中西部城市：武汉、合肥、成都等城市新房成交环比上升，但长沙新房成交环比下降100%。
• 其他城市：福州、厦门、昆明等城市新房成交环比上升，但部分城市如济南、南昌、扬州、镇江、泸州、遵义等新房成交环比下降或持平。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

机构销售经理联系方式

• 上海地区：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩等。
• 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉、郑小平、陈杨、吴磊等。
• 深圳地区：朱元彧、杨剑、王维宇、李昇、邵景丽等。
• 海外地区：刘易容、张珍岚、曾雅琪、赵新莉、丁先树、郑梁燕、阳焓、王子良、周围、孙博轶等。

法律声明

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