20221228-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为银河期货有限公司发布的每日早盘观察报告，涵盖多个农产品及衍生品市场（航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生）的行情分析、重要资讯及交易策略。内容基于市场数据、行业动态及分析师观点，旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体投资建议。

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主要观点与关键信息

航运

• 运价表现：

  • SCFI集装箱运价指数12月23日当周报收1107.09，环比下跌1.4%，同比下跌77.7%。
  • 上海-美西运价1418美元/FEU，环比下跌0.4%，同比下跌81.0%；上海-欧洲运价1049美元/TEU，环比下跌0.1%，同比下跌86.3%。

• 市场动态：

  • 12月19日-26日，广西7家短流程钢厂中3家停产，预计春节前钢材产量将减少约2.27万吨。
  • 2023年1月8日起逐步恢复陆路口岸客运出入境政策，对国际邮轮先试点再放开。
  • 俄罗斯禁止向遵守西方价格上限的客户供应石油，政策影响将持续至2023年7月。

• 行情展望：

  • 集装箱运价短期承压，但跌幅收窄，进入震荡筑底阶段。
  • 干散货运价预计维持震荡，动力煤需求或因冬季气温下降有所增加。

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大豆/粕类

• 外盘情况：

  • CBOT大豆指数下跌1.36%，报收1479.09美分/蒲；美豆粕指数下跌1.65%，报收442.1美元/短吨。

• 市场动态：

  • 美国12月22日当周大豆出口检验量为175.3万吨，较前一周修正值减少。
  • 巴西12月大豆出口量为171.5万吨，豆粕出口量为150.4万吨。
  • 厄尔尼诺现象可能对市场产生影响，当前豆粕库存增加，但同比减少。

• 交易策略：

  • 单边：国内油脂走强，但疫情抑制消费，不建议追多，建议回调后7400-7500做多。
  • 套利：豆棕价差扩大，建议部分止盈部分继续持有。
  • 期权：买M2305-C-3750，同时卖出M2305-C-4000和M2305-P-3550。

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油脂

• 外盘影响：

  • CBOT美豆油价格下跌0.47%，报收66.24美分/磅；BMD马棕油价格上涨0.24%，报收4104令吉/吨。

• 市场动态：

  • 马来西亚棕榈油单产减少4.42%，但出口量增加2.62%。
  • 印尼将2023年1月1日至15日的毛棕榈油参考价格下调至858.96美元/吨，出口关税维持不变。

• 交易策略：

  • 单边：国内油脂受消费预期改善带动，但疫情抑制实际需求，建议逢高做空菜油05合约。
  • 套利：豆棕部分止盈，部分继续持有。
  • 期权：保持观望。

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玉米/玉米淀粉

• 市场动态：

  • 美国玉米出口检验量回升，国内玉米现货价格企稳，山东价格暂稳。
  • 广东港内贸玉米库存增加，外贸库存减少。
  • 国内玉米深加工企业库存增加，短期供应偏宽松。

• 交易策略：

  • 单边：国内玉米价格2800附近企稳，建议2800以下短多。
  • 套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点230-200，目标270附近。
  • 期权：卖出C2305-P-2780或C2305-C-2860并卖出P-2780。

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生猪

• 市场动态：

  • 全国生猪收购价回落，但部分区域上涨，如华南地区。
  • 猪价已见底，但养殖户出栏意愿增强，短期反弹动力不足。
  • 巴西猪肉产量创历史新高，国内猪肉出口略有减少。

• 交易策略：

  • 单边：猪价短期反弹动力不明显，建议前期多单离场观望。
  • 套利：Ih35正套减仓。
  • 期权：观望。

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鸡肉

• 市场动态：

  • 白羽肉毛鸡价格稳定，屠宰企业按需收购。
  • 鸡苗价格因市场出苗量不大而上涨，但涨幅有限。
  • 屠企开工率下滑，库存偏高，市场走货低迷。

• 行情展望：

  • 鸡苗和种蛋：近期价格或继续上行，但涨势有限。
  • 白羽肉鸡：毛鸡价格弱势持稳。
  • 分割品：价格稳定，终端需求平淡。

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鸡蛋

• 市场动态：

  • 全国蛋价多地下跌，主产区均价4.26元/斤，主销区均价4.47元/斤。
  • 淘汰鸡价格继续下跌，主产区均价4.34元/斤。
  • 蛋鸡存栏量环比减少，但同比增加，库存维持高位。

• 操作建议：

  • 单边：节前备货预期下，蛋价或走强，建议回调后在成本线附近做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出SR303C6000期权。

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白糖

• 市场动态：

  • 湛江地区糖厂已全部开榨，甘蔗含糖分和产糖率提高。
  • 巴西中南部地区甘蔗入榨量同比大幅增加，产糖量同比显著增长。
  • 印度棉价暴跌，对美棉价格形成拖累。

• 交易策略：

  • 单边：国内糖价受季节性供应压力影响，短期上行空间有限。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出看涨期权。

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棉花-棉纱

• 市场动态：

  • 2023年中国棉花意向种植面积同比减少3.5%，新疆小幅减少1.7%。
  • 新疆棉花加工量同比减少15.3%，检验量同比减少40.6%。
  • 巴西棉花种植进度同比放缓，印度棉价暴跌，对全球棉价形成压力。

• 交易策略：

  • 单边：消费预期改善，但短期走势受印度棉价影响，建议关注印度棉走势。
  • 套利：空5月多9月。
  • 期权：卖出看涨期权。

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花生

• 市场动态：

  • 花生价格平稳偏弱，市场按需采购，油厂收购意愿走低。
  • 花生油销售不及预期，油厂新签订单有限。
  • 花生粕价格偏弱调整，高价订单有限。

• 操作建议：

  • 单边：预计花生价格震荡偏强，建议盘面回调后在9600-9700做多。
  • 期现策略：04合约基差100，无明显期限利润，建议观望。
  • 月差：正套止盈，保持观望。
  • 期权：保持观望。

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联系方式

• 公众号二维码：文档开头附有二维码，可扫码关注公众号获取更多资讯。
• 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256。
• 分析师信息：
  • 航运期货：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237。
  • 油脂研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458。
  • 玛猪研究：陈界正，同上。
  • 玉米鸡肉：刘大勇，期货从业证号F03107370，投资咨询证号Z0018389。
  • 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425。

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作者承诺与免责声明

• 作者承诺：分析师具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：
  • 本报告仅作参考，不构成投资建议。
  • 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责。
  • 报告内容可能随市场变化调整，不保证及时更新。
  • 客户应独立判断，不依赖本报告做出投资决策。

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总结

本报告全面覆盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等市场，提供行情分析、重要资讯及交易策略。整体市场情绪偏震荡，部分品种如油脂、白糖、棉花等受消费预期及供应变化影响，建议关注回调机会，谨慎操作。投资者应独立判断，不依赖本报告进行决策。