20150601-信达证券-化工行业2015年第23周周报_氢氟酸价格大幅上涨_碳酸锂价格走势强劲_40页_1mb

化工行业2015年第23周周报总结

核心内容概述

本报告分析了2015年第23周化工行业的价格走势与市场动态，涵盖农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油等多个产业链。重点分析了氢氟酸和碳酸锂价格的显著上涨，同时对氮肥、磷肥、钾肥、复合肥、农药、农产品、有机硅、锂产品、镁产品、氯碱化工、三酸三碱、甲醇、醋酸、炭黑、BDO以及原油等产品的价格变化和行业基本面进行了深入探讨。

主要观点

1. 农用化工

• 氮肥：国际尿素价格涨跌不一，美国海湾尿素下跌1.6%，波罗的海尿素上涨2.5%；国内尿素价格继续上涨，山东地区尿素价格上涨2.3%至1750元/吨。氯化铵价格上涨6.7%至480元/吨，硝酸铵价格保持稳定。氮肥行业基本面看空，估值看平。
• 磷肥：国际磷肥价格小幅上涨，波罗的海DAP上涨2.1%，摩洛哥重钙上涨1.3%。国内磷肥价格波动不大，但国内外DAP价差扩大。磷肥行业基本面看多，估值看多。
• 钾肥：国内钾肥价格低位运行，盐湖氯化钾维持在1960元/吨。国际钾肥市场寡头限产，行业边际成本上升，预计2015年钾肥价格将上涨。钾肥行业基本面和估值均看多。
• 复合肥：复合肥价格稳定，市场需求平稳。原材料价格下跌可能影响产品价格，但2015年原材料价格探底或回升时，行业有望受益。复合肥行业整体看多。
• 农药：草甘膦价格下跌2.2%至20000元/吨，传统采购旺季结束，市场成交清淡。环保核查对市场影响趋微，草甘膦产业链面临原材料价格下跌压力。

2. 矿物化工

• 磷化工：国际磷酸价格稳定，国内磷酸价格下行压力较大。黄磷价格下跌1.6%至13300元/吨，供应过剩和成本支撑不足是主要原因。高品位磷矿石需求稳定，价格仍处高位。
• 氟化工：氢氟酸价格大幅上涨14.8%至7000元/吨，主要受天气影响导致供应不足。制冷剂R22价格维稳，市场需求尚未启动，但未来可能因季节性需求上涨而回升。
• 有机硅及晶体硅：有机硅价格继续下跌，DMC价格下跌0.1%至15400元/吨。多晶硅价格下跌1.3%至13.82美元/公斤，国内多晶硅产能仍居全球首位。
• 锂产品：碳酸锂价格走势强劲，但未给出具体涨幅。国内锂产品价格稳定，市场预期未来价格上涨。
• 镁产品：未提供具体价格数据，但相关产业链分析显示市场整体平稳。

3. 无机酸碱

• 氯碱化工：PVC价格涨跌不一，东部电石法价格下跌0.8%，西部自产电石法价格上涨2.7%。烧碱价格局部上涨，东部自产盐价格上涨2.9%。氯碱行业供过于求，短期内价格难有突破。
• 三酸三碱：盐酸、硫酸、纯碱、烧碱价格保持稳定。原盐价格维持不变，行业整体呈现供过于求状态。

4. 煤化工

• 甲醇：鹿特丹FOB价格下跌0.5%，华东市场价格上涨0.1%。甲醇下游需求稳定，但整体市场供过于求。
• 醋酸：华东市场醋酸价格上涨1.7%至2350元/吨，醋酸乙烯价格下跌4.5%至6400元/吨。醋酸市场有所回暖。
• 炭黑：市场交易冷淡，价格维持稳定。炭黑行业未出现明显波动。
• BDO：价格维持不变，市场供需关系未发生明显变化。

5. 原油

• 原油价格：WTI油价下跌2.6%至57.68美元/吨，布伦特原油下跌4.4%至62.58美元/吨。天然气价格下跌6.9%至2.769美元/百万英热。中东局势对油价有较大干扰，但中期逻辑仍以供需关系为主。

关键信息

• 氢氟酸：价格大幅上涨14.8%，至7000元/吨，主要受天气影响导致供应减少。
• 碳酸锂：价格走势强劲，但具体涨幅未明确，市场预期未来价格上涨。
• 氮肥：尿素、氯化铵价格上涨，硝酸铵价格稳定。国内尿素价格高于国际市场，价差为17.48元/吨。
• 磷肥：DAP价格小幅上涨，国内外价差扩大，印度采购放缓影响出口。
• 钾肥：国内钾肥价格低位运行，国际市场寡头限产，推动价格上行。
• 复合肥：市场需求平稳，环保核查影响行业格局，建议关注环保合格企业。
• 有机硅：市场供过于求，价格持续下跌，DMC价格下跌0.1%。
• 氯碱化工：PVC和烧碱价格受供需影响，短期内难以突破。
• 原油：价格下跌，但中期逻辑仍基于供需关系。

风险提示

• 中东局势可能对原油价格产生较大干扰。
• 市场存在供需失衡和价格波动风险。
• 投资决策需考虑行业周期性及企业估值水平。
• 投资者应独立评估信息和观点，谨慎行事。

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