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电力设备及新能源行业周报总结

核心内容

2024年4月7日发布的电力设备及新能源行业周报，重点围绕政策动态、行业数据、市场表现、重点新闻及公告进行分析，为投资者提供行业趋势与投资建议。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 本周沪深300指数上涨0.86%，创业板指数上涨1.22%，电新指数上涨1.91%，行业排名第12。
• 三级子行业中，锂电池涨幅最大（4.23%），其次是电池综合服务（3.94%）和配电设备（2.53%）。

二、估值分析

• 电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为19.78倍，为10年历史估值分位点的3.72%，处于历史底部区域。
• 分子行业来看，电网、储能、太阳能、新能源车、风电的市盈率分别为18.14倍、21.06倍、11.63倍、23.81倍、27.98倍，分别为10年历史估值分位点的6.65%、3.82%、2.74%、6.57%、48.19%。

三、行业数据跟踪

（一）光伏产业链价格进入景气下行周期

• 硅料价格持续下跌，特级致密料价格为65元/千克，周环比下降5.8%。
• 单晶硅片182和210价格分别为1.80元/片和2.50元/片，周环比分别下降2.7%和2.0%。
• 单晶PERC电池片价格为0.36元/W，周环比下降2.7%。
• 全产业链毛利超跌至负值，硅料毛利润为0.03元/W，同比下滑93.7%；全行业整体毛利润达-0.01元/W，同比下滑102.1%。

（二）碳酸锂价格企稳回升

• 碳酸锂价格为11.12万元/吨，周环比上涨1.41%。
• 三元622前驱体价格为7.95万元/吨，周环比持平；磷酸铁锂前驱体价格为1.06万元/吨，周环比持平。
• 三元622正极材料价格为13.40万元/吨，周环比持平；磷酸铁锂正极材料价格为4.39万元/吨，周环比下降1.24%。

四、重点新闻跟踪

【电网】

1. 《配电区域划分办法》修订：明确省级能源主管部门负责配电区域划分，推动配电网建设，形成源网荷储一体化的配售电体系，促进国有资本功能放大。
2. IRENA报告：2023年全球可再生能源新增装机达473GW，其中亚洲占比69%，中国新增装机297.6GW，同比增长63%。
3. 国家电网与南方电网签署合作协议：推动跨经营区直流输电工程，优化电力资源配置，保障能源安全。
4. 内蒙古新能源发展政策：支持新能源基地建设，加快电力外送通道规划，推动储能侧调度运行系统智能化改造。
5. 西北区域电力中长期交易细则：以市场化方式形成交易价格，支持绿色电力交易，促进可再生能源发展。

【储能】

1. 贵州发布储能项目管理暂行办法：规范储能项目全周期管理，强调安全主体责任，鼓励中长期协议。
2. 云南电力需求响应方案：响应单价最高达7元/kWh，为储能电站带来额外收益。
3. 广东揭阳储能发展规划：明确风光配储造价，支持储能侧与用户侧协同。
4. 中车斩获储能系统集采项目：20家入围企业中，中车中标，推动储能项目发展。
5. 内蒙古风光储项目开工：10.6GW项目中，风储和光储分别占8GW和2.6GW，推动新能源高效消纳。
6. LG新能源美国电池厂开建：投资55亿美元，预计2026年投产，年产能达36GWh和17GWh。
7. 贝特瑞与摩洛哥政府签约：建设锂电池正极材料项目，拓展海外市场。
8. 比亚迪发布第二代刀片电池：能量密度达190Wh/kg，低温放电能力提升，预计2024年8月发布。

【光伏】

1. 江苏大丰850MW海上风电项目招标：推动海风装机增长，优化审批流程，鼓励村企合作。
2. 国家能源局推动乡村多能互补系统：鼓励风电与分布式光伏结合，形成“村企合作”和“共建共享”新模式。
3. 欧洲风能投资大幅反弹：2023年投资达480亿欧元，其中海风投资300亿欧元，推动全球海风发展。
4. 全球最大20MW漂浮式风电机组发布：中车发布“启航号”，推动深远海风电技术发展。
5. 国家电投拟在哈萨克斯坦建设风电项目：总容量1GW，投资超10亿美元，推动国际能源合作。

【风电】

1. 江苏大丰850MW海上风电项目招标：海风装机增长，项目涉及多个风电场，推动海风发展。
2. 欧洲海风发展加速：2023年投资达300亿欧元，推动海风项目核准和建设。
3. 三一重能考虑在哈萨克斯坦建设制造产业园：推动风电设备出口，深化国际能源合作。
4. GEVernova分拆上市：成为独立公司，推动风电业务发展。

五、重点公告跟踪

• 林洋能源：预中标国家电网采购项目，中标金额约3.22亿元。
• 炬华科技：被推荐为中标候选人，中标金额约1.61万元。
• 科华数据：与贝芙汀签订算力服务框架协议，推动数据中心业务发展。
• 金杯电工：中标电线电缆项目，金额约3.01亿元。
• 思源电气：2024年第一季度净利润预计2.84亿-3.93亿，同比增长30%-80%。
• 九洲集团：增资1亿元用于建设黑龙江华电哈尔滨巴彦二期100MW风电项目。
• 三一重能：实施员工持股计划，规模不超过8321万元。
• 东方电缆：2024年财务预算指标显示，营业收入达100亿，同比增长36.8%。
• 四方股份：2024年营业收入预计67.95亿元，同比增长18.1%。
• 祥鑫科技：获得新能源汽车项目定点，预计项目销售总额约3亿元。
• 派能科技：股东质押股份，累计质押股份达490万股。

投资建议

• 电网：重点关注国电南瑞、许继电气、四方股份、思源电气等公司，受益于配电网建设。
• 储能：建议关注盈利较强、品牌渠道占优的逆变器企业，如固德威、德业股份、派能科技、阳光电源等。
• 光伏：推荐成本优势大、N型料出货顺利的硅料企业，如通威股份、东方日升、协鑫科技等。
• 锂电：建议关注前期调整较深、出海布局领先的材料企业，如当升科技、容百科技、天赐材料、贝特瑞等。
• 风电：重点关注江苏海风相关标的东方电缆、天顺风能、海力风电、泰胜风能，以及分散式风电项目整机企业金风科技、运达股份、三一重能。

风险提示

• 行业政策不及预期的风险。
• 新技术进展不及预期的风险。
• 资源品或零部件短缺导致原材料价格暴涨、企业经营困难的风险。
• 海外政局动荡、贸易环境恶化的风险。

结论

电力设备及新能源行业当前估值处于历史低位，市场预期收益率明显提高，行业整体处于调整期。随着政策支持和市场需求的增加，行业有望迎来复苏，重点关注电网、储能、光伏、锂电和风电领域，把握行业发展趋势与投资机会。