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玻璃期货早报分析总结

市场观点概述

本报告分析显示，当前玻璃期货市场整体偏空，短期预期震荡运行。基本面、基差、库存和盘面等因素均指向不利因素为主。

一、关键分析要点

1. 基本面：玻璃生产利润改善有限，行业冷修放缓，开工率和产量降至历史低位；产销下滑，下游深加工企业订单疲弱，形成偏空压力。
2. 基差：浮法玻璃现货价格（如河北沙河大板）低于期货价格，基差为负，期货升水现货，显示市场看跌情绪。
3. 库存：全国库存维持在5年均值上方，较上周有所减少，但去库存驱动不足，增加供应压力。
4. 盘面：价格运行在20日线下方，技术指标趋弱。
5. 市场预期：短期玻璃期货震荡偏空，受需求疲弱和库存高位影响。
6. 利多因素：中央政治局会议提出超常规逆周期调节，可能提振市场情绪。
7. 利空因素：地产终端需求疲弱，订单处于历史低位；冬季赶工期结束，后续去库驱动不足。
8. 主要逻辑：供给下滑但需求不振，库存高企，导致短期震荡偏弱。
9. 风险点：冷修加速可能推高供给，房地产政策若超预期或触发新需求。

总体而言，玻璃期货市场面临下行压力，投资者需谨慎操作。数据来源包括Wind、钢联、隆众等，仅供参考。