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国泰君安期货2025年8月28日商品研究晨报总结

本文为国泰君安期货2025年8月28日的商品研究晨报综述，涵盖能源化工类主要品种的观点与策略。

主要观点与策略概览如下：

• 对二甲苯（PX）：供需紧平衡，建议关注11-1正套和多PTA空PX（11合约），短期偏强。
• PTA：季节性需求旺季驱动，偏强震荡市，建议基差月差正套。
• MEG：9-1月差正套，关注01合约上方压力，建议逢高套保。
• 橡胶：整体震荡，橡胶出口面临欧盟反倾销挑战，需求分化，成品库存压力大。
• 合成橡胶：基本面中性，跟随宏观运行。
• 沥青：随油价下跌承压，短期偏弱震荡。
• LLDPE/PP：中期震荡市，供需变化需关注检修、产能扩张及价格走势。
• 烧碱：短期不宜追空，四季度偏多对待。
• 纸浆/玻璃/甲醇/尿素：震荡弱势运行，短期压力较大。
• 苯乙烯：中期偏空，短期窄幅震荡。
• 能源及其他：PG、LPG、丙烯、纯苯、短纤、瓶片、集运指数等多数震荡偏弱，但消息影响较大。

核心结论：
多数品种短期偏强或震荡，建议关注供需变化、宏观预期及成本波动；中长期则面临压力或不确定性，需谨慎操作。重要风险点包括关税政策、地缘冲突等可能影响全球供需格局。