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每日晨报总结（2022年3月2日）

核心内容概述

2022年3月2日的每日晨报涵盖了宏观经济、行业分析及个股点评等内容，主要聚焦于机械、电新、建材、零售&化妆品、宁沪高速等板块的市场动态与投资建议。整体来看，市场在稳增长政策推动下，机械设备、新能源、建材等行业迎来发展机遇，同时北交所公司业绩表现良好，但交易活跃度有所下降。此外，宁沪高速在疫情后业绩逐步恢复，新建高速公路为公司带来新增长点。

主要观点

1. 全球市场动态

• 欧美股市全线收跌，黄金、原油等大宗商品价格集体上涨。
• 欧元区2月制造业PMI终值为58.2，高于预期，显示制造业保持良好增长。
• 欧佩克+可能坚持现有政策，俄乌冲突未对协议造成直接影响。

2. 政策支持与行业趋势

• 中国2022年经济增长预期为5.5%-6%，稳增长政策重点在于稳投资，发力点在基建与制造业。
• 机械行业：政策推动下，工业母机、风电光伏设备、新能源汽车充换电设备等领域有望受益，建议关注具备技术壁垒与市场竞争力的企业。
• 建材行业：行业旺季即将到来，水泥与玻璃价格预计上行，推荐关注区域龙头与消费建材企业。
• 电新行业：新能源车、光伏、储能、电网等领域持续受到政策与市场双重支持，板块估值回落至低位，具备布局价值。

3. 北交所动态

• 北交所公司多数实现营收与净利稳定增长，创新层进层频率提高，有利于企业向北交所发展。
• 北交所交易活跃度受春节影响有所下降，但整体估值水平保持在30-40倍区间。
• 长期建议关注政策支持的专精特新企业及长周期高景气赛道。

4. 零售&化妆品行业

• 跨境电商政策调整、零售城市报告发布、免税零售白皮书等事件推动行业关注。
• 行业指数表现分化，电商及代运营板块增长相对较好，推荐关注全渠道配置的优质企业。

5. 宁沪高速

• 2021年业绩显著回升，接近疫情前水平。
• 新建高速公路逐步开通，带来新增收入来源。
• 虽受疫情影响，但整体收入仍保持增长。

关键信息

机械行业

• 政策支持：国常会推出多项稳增长措施，利好制造业投资。
• 投资方向：关注轨交、风电光伏、新能源汽车充换电设备、低碳化改造、专精特新等领域。
• 重点推荐：埃斯顿、先导智能、帝尔激光、天宜上佳、精测电子等。

电新行业

• 新能源车：补贴年底终止，但市场仍保持高景气度，推荐宁德时代、亿纬锂能等电池龙头。
• 光伏：受益于硅料降价周期，产业链价格逐步回归合理，推荐隆基股份、晶澳科技、阳光电源等。
• 储能与电网：能源转型背景下，储能与电网设备需求上升，推荐派能科技、锦浪科技、禾迈股份、国网信通、国电南瑞等。

建材行业

• 旺季预期：3月春季开工将带动水泥与玻璃需求增长，价格有望上行。
• 投资建议：关注消费建材龙头（东方雨虹、伟星新材、公元股份）、风电玻纤龙头（中国巨石）、玻璃龙头（旗滨集团、南玻A）及水泥区域龙头（华新水泥、上峰水泥）。

零售&化妆品行业

• 行业动态：多项政策与市场报告发布，推动零售板块发展。
• 投资建议：推荐零售渠道类企业（天虹百货、王府井、永辉超市等）及消费品类企业（上海家化、珀莱雅、丸美股份等）。

宁沪高速

• 业绩恢复：2021年营收与净利润均显著增长，接近疫情前水平。
• 新增项目：常宜高速、宜长高速、五峰山大桥等新项目陆续开通，带来增量空间。
• 投资建议：预计未来三年EPS稳步增长，给予“谨慎推荐”评级。

风险提示

• 制造业投资不及预期；
• 政策支持力度低于预期；
• 原材料价格涨幅超预期；
• 市场信心不足；
• 疫情反复；
• 新能源发电消纳能力不足；
• 竞争加剧导致产品价格下行；
• 行业新增产能超预期。

投资建议总结

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议；
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