20211029-西南期货-早间评论_14页_1mb

文档内容总结

宏观面

• 资金面：10月28日，央行开展2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日逆回购到期1000亿元，净投放1000亿元。银行间资金面平衡，货币市场利率涨跌互现。
• 数据面：1-9月，国有企业利润总额达3.5万亿元，同比增长55.4%，两年平均增长13.5%。中央企业利润增长52.0%，资产负债率下降0.5个百分点；地方国有企业利润增长63.0%，资产负债率上升0.1个百分点。
• 国债策略：当前货币政策稳健，市场对降准降息预期被证伪。四季度流动性供求基本平衡，中长期利率或随经济修复回升，收益率曲线或回归平坦。建议投资者关注低位买入机会。

股指面

• 市场表现：沪深股指连续三日下跌，两市成交额维持在1.11万亿元以上。连续5日新股上市首日破发，成大生物、戎美股份跌幅均超13%。
• 板块表现：煤炭、稀土、盐湖提锂、石油天然气、纯碱、钛白粉、磷化工板块大跌；食品、电力、家电股逆市活跃。
• 策略建议：短线IF和IH合约逢低回场；中长线IC多头滚动换月暂观望。

螺纹钢、铁矿石

• 价格走势：螺纹钢、铁矿石期货价格下跌，受政策干预及煤炭价格下行影响。
• 供需分析：螺纹钢需求未消失，钢厂限产政策持续，价格下跌空间有限，建议关注低位买入机会；铁矿石受钢厂复产和海运费高位支撑，但中长期碳中和政策将压制需求，建议关注反弹做空机会。

焦煤、焦炭

• 价格走势：焦炭、焦煤期货价格跌停，受煤炭价格下行影响。
• 基本面分析：焦煤供应受限，焦化企业利润较低，缺乏增产动力；焦炭期货价格较现货存在明显贴水。
• 策略建议：建议关注低位买入机会，谨慎参与。

原油

• 价格走势：上海原油下跌2.67%，布油和WTI小幅上涨。
• 供需分析：全球能源需求旺盛，OPEC+增产预期未改供应偏紧格局，天然气和煤炭供应紧张支撑油价，但高油价拖累经济复苏预期。
• 策略建议：建议多单持有。

PTA

• 价格走势：PTA主力合约下跌3.13%，夜盘小幅上涨。
• 基本面分析：部分大型PTA装置重启，供应预期增加，现货流通充裕，PTA价格下行压力加大。
• 策略建议：建议轻仓试空。

短纤

• 价格走势：短纤主力合约下跌3.65%，夜盘小幅反弹。
• 基本面分析：福建地区直纺涤短负荷降至62%左右，江苏部分工厂重启，但整体需求边际改善有限。
• 策略建议：建议轻仓试空。

乙二醇

• 价格走势：MEG主力合约小幅下跌，夜盘小幅上涨。
• 基本面分析：国内供应有所回升，但整体负荷仍处于低位；进口货源增多，港口库存回升。
• 策略建议：建议维持观望。

PVC

• 价格走势：PVC触底反弹，夜盘小幅上涨。
• 基本面分析：电石价格下调，部分企业亏损，开工负荷有所回落；出口市场环比增长，短期波动较大。
• 策略建议：设止损控制仓位，择机参与反弹。

天然橡胶

• 价格走势：天胶价格小幅上涨，夜盘涨幅扩大。
• 基本面分析：国内库存持续去化，进口偏低，印度及拉尼娜现象影响产量，需求边际改善。
• 策略建议：设止损控制仓位，回调低位做多。

PP&LL

• 价格走势：PP、LL价格下跌放缓，市场情绪反复。
• 基本面分析：上游开工小幅回落，下游农膜、塑编开工回升，但限电影响仍存。
• 策略建议：设止损控制仓位，轻仓试多。

铜

• 价格走势：铜价止跌企稳，市场波动加剧。
• 基本面分析：北方铜精矿运输受阻，进口废铜恢复，电解铜产量恢复有限；电子行业高景气支撑需求。
• 策略建议：建议维持观望。

铝

• 价格走势：铝价震荡，市场情绪偏弱。
• 基本面分析：电解铝产量不及预期，但抛储补充市场；消费端受高铝价及限电影响。
• 策略建议：建议轻仓试多。

铅

• 价格走势：铅价震荡，抗跌属性明显。
• 基本面分析：铅精矿供应紧俏，再生铅出货积极性一般；国内库存小幅下降。
• 策略建议：建议维持观望。

锌

• 价格走势：锌价企稳，市场波动加大。
• 基本面分析：锌精矿加工费回落，冶炼厂限电影响产量；海外能源危机支撑锌价。
• 策略建议：建议价格企稳后进行区间操作。

豆粕

• 价格走势：豆粕价格小幅下跌，但国内库存处于低位。
• 基本面分析：国内产量预计下降，进口数据超预期利空；中美贸易关系缓和利好出口。
• 策略建议：建议豆粕空单轻仓持有，推进止盈。

油脂

• 价格走势：油脂期货价格下跌，豆油、棕榈油、菜油库存周比下降。
• 基本面分析：美豆油、马棕、加菜籽价格下跌，国内库存下降支撑价格。
• 策略建议：建议前高附近考虑抛空。

棉花&棉纱

• 价格走势：棉花价格小幅上涨，棉纱震荡运行。
• 基本面分析：新疆籽棉收购价稳定，国内产量或进一步下调；美棉库存预估上调，中美贸易关系缓和。
• 策略建议：建议多单持有。

白糖

• 价格走势：白糖价格小幅回落，但巴西减产支撑国际糖价。
• 基本面分析：国内库存处于同期高位，但北方甜菜糖减产，制糖成本上升，中期驱动向上。
• 策略建议：建议回调之后做多。

苹果

• 价格走势：苹果期货大幅下跌后反弹。
• 基本面分析：2021产季供应总量充足，优果率偏低，收购价格总体低于去年。
• 策略建议：建议观望。

生猪

• 价格走势：生猪价格反弹，期货合约震荡。
• 基本面分析：大肥存栏稀缺，养殖户惜售；天气转凉，消费改善。
• 策略建议：建议暂时观望为主，注意资金管理，设置止损。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋期货小幅下跌。
• 基本面分析：鸡蛋价格自10月低点上涨31.38%，但下游高价走货放缓，采购谨慎。
• 策略建议：建议短线波段操作，注意资金管理，设置止损。

玉米

• 价格走势：玉米价格小幅上涨。
• 基本面分析：东北新粮上市，成本支撑价格；预计11月中旬后供应增加，价格或回调。
• 策略建议：建议多单分批止盈，注意资金管理，设置止损。

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