20240129-国元证券-保隆科技-603197.SH-2023年度业绩预告点评_头部客户战略合作加速_空悬有望快速放量_3页_1mb

业绩亮点

• 公司2023年净利润大幅增长，预计实现3.6亿至4.3亿元，同比增长6812%至10081%；扣非净利润增加23568%至31960%，表明主营业务强劲。

战略合作深化

• 继与蔚来合作后，公司与理想汽车签订战略合作协议，强化在新能源汽车领域的合作，预期2024年系统业务将实现高增长。

产品与市场发展

• 空悬业务在手订单充足，已获得多家主机厂定点，2024年预计出货空悬产品309万支，同比增长3002%，空气弹簧产品出货超171万支。

投资建议

• 上调至“买入”评级，目标价5501元；预计2023-2025年营业收入5884亿、7617亿、9489亿元，归母净利润389亿、506亿、655亿元，对应PE分别为2408倍、1854倍、1432倍。

风险提示

• 主要风险包括市场竞争、原材料价格波动及新业务发展不及预期。