20230831-首创证券-国能日新-301162.SZ-公司简评报告_业绩稳健增长_创新业务协同发展_5页_704kb

国能日新（301162）简要总结

核心内容概述

国能日新（301162）2023年半年报显示，公司业绩实现稳健增长，创新业务协同发展，整体财务状况良好，具备较强的市场竞争力和成长潜力。公司主要业务涵盖新能源发电功率预测、新能源并网智能控制及创新业务如电力交易、储能EMS、虚拟电厂等，各业务线均表现积极。

主要财务数据

公司基本数据

• 最新收盘价：62.65元
• 一年内最高/最低价：88.16元 / 46.11元
• 市盈率（PE）：78.55
• 市净率（PB）：6.16
• 总股本：0.99亿股
• 总市值：62.18亿元

营收与利润表现

• 2023年上半年营收：1.89亿元，同比增长34.14%
• 2023年上半年归母净利润：0.33亿元，同比增长57.29%
• 2023年上半年扣非净利润：0.25亿元，同比增长32.25%
• 2023年第二季度营收：1.06亿元，同比增长32.87%
• 2023年第二季度归母净利润：0.23亿元，同比增长44.27%
• 2023年第二季度扣非净利润：0.19亿元，同比增长21.84%

盈利能力

• 毛利率：68.42%，同比提升2.53个百分点
• 净利率：17.06%，同比提升2.09个百分点
• 整体费用率：53.64%，同比提升2.79个百分点，其中销售费用率下降0.37个百分点，管理费用率上升1.80个百分点，研发费用率上升3.42个百分点

业务发展情况

新能源发电功率预测业务

• 业务规模持续提升，存量客户稳步增长，新增用户拓展明显
• 2023年上半年营收：1.28亿元，同比增长11.22%
• 毛利率：71.89%，同比提升3.32个百分点
• 市场前景：受益于极端天气带来的升级改造需求，市场潜力较大

新能源并网智能控制业务

• 2023年上半年营收：0.37亿元，同比增长154.19%
• 行业背景：2023年上半年全国风电、光伏发电新增装机超过1亿千瓦，行业景气度高
• 产品进展：新型控制类产品通过山东、浙江等省份电科院测试，分布式融合终端产品功能和适用性进一步完善

创新业务协同发展

1. 电力交易

   • 已完成在山西、甘肃、山东、蒙西和广东的布局，逐步应用于新能源电站客户

2. 储能EMS

   • 储能成本回落，工商业峰谷价差拉大，政策完善带动盈利性提升，市场需求增长

3. 虚拟电厂

   • 已获得陕西、甘肃、宁夏等省份的聚合商准入资格，持续拓展优质可控负荷资源用户
   • 2023年上半年创新类业务收入：583.93万元，同比增长268.05%

盈利预测与投资建议

盈利预测（单位：亿元）

营收与净利润增速

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司业绩稳健增长，毛利率和净利率提升，创新业务发展迅速，具备良好的市场前景和增长潜力

风险提示

• 行业风险：新能源行业景气度不及预期
• 政策风险：行业政策变化不及预期
• 竞争风险：市场竞争加剧

财务比率分析

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券，2021年5月加入首创证券，负责计算机、通信等行业研究
• 傅梦欣：首创证券研究助理，新加坡南洋理工大学硕士，西南财经大学双学士，2022年3月加入首创证券，主要覆盖信创、能源IT、网络安全等领域

评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告由首创证券股份有限公司制作，已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格
• 报告所载信息、材料或分析工具仅作参考，不构成对任何人的投资建议
• 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的、财务状况和特定需求
• 首创证券不对报告内容的准确性或完整性作出保证，亦不承担因此产生的任何法律责任