20250511-东吴证券-公用事业行业点评报告_山东发布新能源全面入市细则_增量项目分类竞价_设置竞价上下限_3页_368kb

山东发布新能源全面入市细则，增量项目分类竞价，设置竞价上下限
2025年5月11日

事件概述：山东省发改委发布《新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》及《机制电价竞价实施细则（征求意见稿）》，落实国家136号文要求，推动新能源上网电价由市场形成。风电、太阳能发电上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易确定，财政补贴项目补贴标准按原有规定执行。电网将建立差价结算机制，差价费用纳入系统运行费用，由全体用户分摊。

政策要点：

1. 存量项目：2025年5月31日前投产的项目全电量参与市场交易，机制电价按国家政策上限执行（山东省燃煤基准价0.3949元/千瓦时），机制电量规模参考外省非市场化率适度优化，执行期限按全生命周期合理利用小时数剩余小时数确定。
2. 增量项目：2025年6月1日起投产的项目分技术类型竞价，机制电量规模依据年度非水电可再生能源消纳责任权重完成情况及用户承受能力综合确定。执行期限参照同类项目回收投资的平均期限，初期按技术类型分类竞价，后期逐步统一组织。
3. 竞价机制：机制电价上限基于合理成本收益、绿色价值、市场供需及用户承受能力设定，原则上不高于该类型电源上年度机制电量竞价结果。首次竞价上限不高于上年度结算均价。下限根据先进电站固定成本折算度电成本合理确定。
4. 市场体系完善：
   • 中长期市场：衔接一次能源价格与现货市场价格，放宽发电侧签约比例，用户侧同步调整。
   • 现货市场：优化新能源全电量入市配套细则，强化并网运行考核，预测准确率考核费用返还工商业用户。
   • 辅助服务市场：科学设定需求，按效果付费，合理规划有偿辅助服务品种及计价规则。
   • 容量补偿机制：按山东电网负荷需求对市场化机组提供有效容量补偿。
   • 成本补偿机制：明确因系统安全或自身原因必开机组的成本补偿原则，费用按日清月结方式处理。

投资建议：136号文推动新能源全面入市，地方细则进一步细化市场化机制，新能源行业进入新发展阶段。政策确定性增强项目电价及收益预期，建议关注【H龙源电力】【中闽能源】【三峡能源】等企业。

风险提示：政策执行进度可能不及预期，电力市场价格波动，行业竞争加剧。

表1：政策文件内容对比

总结：山东新政明确新能源电价市场化路径，存量项目延续现行机制，增量项目通过分类竞价设定价格上下限，强化市场竞争力。政策推动中长期、现货及辅助服务市场体系优化，完善容量与成本补偿机制，旨在提升新能源发展可持续性。投资建议聚焦具备政策受益潜力的龙头企业，但需关注政策落地节奏及市场波动风险。