20140207-兴业证券-传媒行业_月度策略观点-取势_坚守龙头关注热点_45页_8mb

传媒行业月度策略总结

核心内容

2014年2月，传媒行业整体表现积极，但面临复杂宏观环境。策略建议关注“取势”和“坚守龙头”，强调对行业龙头公司的长期投资价值。重点推荐公司包括光线传媒、掌趣科技、华谊兄弟、华策影视、奥飞动漫、华录百纳等，这些公司均表现出色，且有明确的外延战略和投资布局。

主要观点

• 趋势把握：传媒互联网领域在春节假期期间事件频发，如微信红包、京东IPO、联想收购摩托罗拉移动等，这些事件推动行业热度上升。
• 龙头坚守：在复杂市场环境中，传媒行业的成长股表现稳定，建议投资者以中线眼光看待，逢低坚定买入。
• 主题投资：随着两会即将召开，国企改革成为新的投资热点，重点推荐具备转型战略和市场认可度的个股，如百视通、人民网、浙报传媒、华闻传媒、凤凰传媒等。

关键信息

上市公司动态

行业要闻

游戏行业

• 盛大游戏私有化：盛大游戏收到私有化要约，报价19亿美元，高于美股股价21.3%。
• 乐逗《神庙逃亡2》：安卓版下载量突破2亿，成为休闲游戏标杆产品。
• 完美世界手游《神雕侠侣》：月流水破5000万，保持稳定增长。
• 任天堂移动游戏计划：计划推出智能手机游戏，包括“马里奥”和“口袋妖怪”。
• 微软收购《战争机器》版权：旨在增强Xbox One的独占游戏阵容。
• 亚马逊推出Android游戏主机：预计售价低于300美元，利用Prime服务整合数字娱乐。

互联网金融

• 微信抢红包用户达482万：平均每个红包10.7元，峰值达每分钟2.5万个红包。
• 支付宝推出“定期宝”：收益率超过7%，预计在元宵节正式发售。
• 基金淘宝店发展：已有33家基金公司开设淘宝店，广发基金产品最多，达26只。

影视行业

• 春晚收视率：全国并机收视率30.98%，互联网直播收视率2.17%。
• 《大闹天宫》首现春晚广告：开创31年春晚无电影广告先河，成为春节档票房亮点。
• 春节档票房：5天票房近10亿，同比增长50%-60%，其中《大闹天宫》和《爸爸去哪儿》贡献70%-80%票房。

在线教育

• 好未来投资宝宝树：1.5亿元战略投资，打通0-24岁教育产品线。
• 邢帅在线教育模式：通过QQ和YY结合，采用“付费+互动”模式，实现盈利突破。

移动互联网

• 联想收购摩托罗拉移动：作价29亿美元，获得品牌和专利资源。
• 苏宁收购满座网：布局本地生活服务，整合线上线下资源。
• 工信部发放虚拟运营商牌照：苏宁、国美获牌，推动移动通信市场多元化。

海外市场

• Facebook净利增7倍：股价盘后上涨12.09%，第四季度净利5.23亿美元。
• 雅虎净利增长28%：第四季度净利润3.48亿美元，同比增长28%。
• 谷歌净利增长20%：全年净利润129.2亿美元，移动业务占比达75%。
• Twitter移动用户增长：移动月活跃用户达1.84亿，占总用户76%，移动广告收入占比75%。

市场回顾与一周策略

• 节前一周走势：传媒板块指数上涨1.96%，创业板指上涨0.78%，涨幅前三为三五六网（23.48%）、思美传媒（21.00%）、上海钢联（17.54%），跌幅前三为天舟文化（-9.73%）、生意宝（-4.24%）、远东股份（-4.04%）。
• 中概股与港股走势：中概股涨幅前三为盛大游戏（13.27%）、中芯国际（9.37%）、中国手游（8.55%），跌幅前三为华视传媒（-18.40%）、第九城市（-16.21%）、蓝汛通信（-15.96%）；港股涨幅前三为寰亚传媒（38.10%）、中国网络教育（22.82%）、TCL多媒体（11.35%），跌幅前三为新华通讯频媒（-21.52%）、壹传（-12.12%）、银河娱乐（-9.93%）。

风险提示

• 宏观经济影响：整体经济环境复杂，可能对板块造成压力。
• 板块估值较高：部分公司PE较高，需警惕市场回调风险。
• 政策支持不确定性：政策变动可能影响行业前景，需持续关注政策动向。

重点数据跟踪

• 电影行业：光线传媒2013年发行影片票房达23.3亿元，同比增长45%。
• 电视剧：光线传媒与央视合作节目《加油！少年派》、《是真的吗》等表现亮眼。
• 栏目制作：《是真的吗》在重点城市收视率0.525，市场份额达5.2%。
• 彩票行业：微信彩票频道上线，与500彩票网合作，推动用户增长。

下周重大事件展望

• 两会召开：3月初召开，关注国企改革主题。
• 行业政策：继续关注电影市场管理、互联网金融政策变化等。

重点数据跟踪（继续）

• 电影行业：光线传媒2013年发行影片票房达23.3亿元，同比增长45%。
• 电视剧：光线传媒与央视合作节目表现良好，未来收入潜力大。
• 栏目制作：《是真的吗》和《加油！少年派》在央视各频道取得显著收视提升。
• 彩票行业：微信彩票频道上线，推动用户参与，提升互动性。

总结

2014年2月，传媒行业在多个领域表现出强劲势头，包括游戏、互联网金融、影视和在线教育。重点公司如光线传媒、掌趣科技、华谊兄弟等均在业绩和市场表现上达到预期，具备长期投资价值。同时，随着两会临近，国企改革成为新的投资热点，建议投资者灵活把握主题投资机会，关注政策动向和行业趋势。整体来看，传媒板块在复杂市场环境中仍具成长性，值得持续关注。