20230312-国海证券-化工新材料周报_2月动力电池装车量同增60.4_和远气体拟建电子级硅烷项目_38页_1mb

化工新材料周报总结

核心内容

2023年2月，我国动力电池产量和装车量均实现显著增长，产量达41.5GWh，同比增长30.5%；装车量达21.9GWh，同比增长60.4%。其中，磷酸铁锂电池装车量同比增长95.3%，成为主要增长动力。新能源材料行业受益于政策支持和市场需求增长，预计将迎来加速成长期。

主要观点

1. 化工新材料行业前景广阔：随着传统化工行业需求放缓，市占率向龙头集中，而化工新材料行业因下游快速增长，具备较高的技术壁垒和研发能力要求。
2. 重点推荐公司：
   • 万润股份：OLED与沸石分子筛双轮驱动，业绩持续增长，投资评级为“买入”。
   • 国瓷材料：无机新材料平台型企业，技术领先，投资评级为“买入”。
   • 巨化股份：拥有完整的氟化工产业链，氟致冷剂处于全球领先地位，投资评级为“买入”。
   • 合盛硅业：在工业硅及有机硅产业链具备规模与成本优势，投资评级为“买入”。
3. 建议关注公司：
   • 鼎龙股份：国内唯一全面掌握CMP抛光垫核心技术的供应商。
   • 飞凯材料：电子化学品龙头企业，多个项目产能稳步提升。
   • 濮阳惠成：受益于电子信息产业和新型复合材料发展，顺酐酸酐衍生物需求增长。
   • 万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，产品逐步被高端客户接受。
   • 江化微：湿电子化学品领域领先，产品广泛应用于多个电子领域。
   • 彤程新材：推进电子材料业务，加快光刻胶核心原材料开发。

关键信息

• 行业数据：
  • 2023年2月动力电池产量同比增长30.5%，装车量同比增长60.4%。
  • 磷酸铁锂电池装车量占比达69.3%，成为主要增长动力。
• 项目进展：
  • 和远气体：新增电子级硅烷项目，规划产能5000吨/年，预计建设周期为1年。
  • 睿显科技：微型显示芯片项目于3月底正式投产，产品应用于VR/AR眼镜等。
• 市场表现：
  • 半导体指数本周上涨3.27%，跑赢沪深300指数。
  • OLED指数本周下跌0.5475%，但仍跑赢沪深300指数。
• 风险提示：
  • 替代技术出现；
  • 行业竞争加剧；
  • 经济大幅下行；
  • 产品价格大幅波动；
  • 重点关注公司业绩不达预期；
  • 疫情可能引发市场大幅波动。

重点关注公司及盈利预测

结论

化工新材料行业在未来具有较大的发展潜力，尤其是在半导体、新能源材料、显示材料等领域。推荐关注具备核心技术、良好管理能力和市场前景的优质标的，同时需警惕行业风险与市场波动。