20230312-开源证券-化工新材料行业周报_2023有望开启钠电元年_钠盐需求或将增长_16页_1mb

基础化工行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2023年基础化工行业，特别是化工新材料领域的发展动态，重点分析了钠离子电池的前景及对六氟磷酸钠需求的影响，同时涵盖了新材料板块的股票表现、行业资讯及风险提示等内容。

主要观点

钠离子电池前景向好，六氟磷酸钠需求快速增长

• 钠离子电池因其资源优势（钠资源丰富，分布广泛）和成本优势（较锂离子电池更具成本竞争力），成为新能源领域的重要替代方案。
• 钠离子电池主要应用于两轮车、小型乘用车和表后储能等场景，具有良好的市场前景。
• 随着2023年钠电产业化进程的加速，六氟磷酸钠作为钠电池电解液的主要电解质，需求将快速增长。
• 2022年底我国钠电池产能为2GWh，预计2023年底将增至21GWh，增长近10倍，2023年有望成为钠电规模化应用的“元年”。

六氟磷酸钠：优势与挑战并存

• 六氟磷酸钠具有电导率高、成膜性能好、正负极材料兼容性强等优点，是当前钠电池电解液的首选材料。
• 然而，其遇水易生成HF，可能对电池性能产生负面影响，限制了其在某些场景下的应用。
• 高氯酸钠虽然具备热稳定性高、价格低等优势，但存在易制爆、对铝箔集流体有腐蚀性等问题。

国内企业积极布局六氟磷酸钠产能

• 多氟多已实现商业化量产，具备千吨级产能，并为中科海钠等提供供货。
• 天赐材料计划建设年产7.55万吨锂电基础材料项目，含1万吨六氟磷酸钠产能，预计2024年投产。
• 中欣氟材计划建设年产2.1万吨新型电解液材料项目，含1万吨六氟磷酸钠产能，其中5000吨设备预计2023年第三季度安装。
• 随着产能的快速扩张，六氟磷酸钠市场将进入快速发展阶段，相关企业有望抢占先发优势。

关键信息

行业走势

• 新材料指数本周下跌2.4%，表现弱于创业板指。
• 半导体材料指数本周上涨3.27%，跑赢创业板指。
• OLED材料指数下跌0.55%，但跑赢创业板指。
• 液晶显示指数下跌1.08%，与创业板指相比仍表现较好。
• 尾气治理指数下跌4.42%，表现较差。
• 添加剂指数下跌1.86%，但略跑赢创业板指。
• 碳纤维指数下跌3.79%，膜材料指数下跌3.31%，均跑输创业板指。

个股表现

• 涨幅前五：容大感光（+45.11%）、同益股份（+19.37%）、瑞丰新材（+13.49%）、奥来德（+12.52%）、华特气体（+11.57%）。
• 跌幅前五：威孚高科（-10.52%）、博迁新材（-7.66%）、激智科技（-7.49%）、信德新材（-7.41%）、双星新材（-6.88%）。

重点受益标的

• 电子（半导体）新材料：昊华科技、利安隆、泰和新材、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等。
• 新能源新材料：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。
• 其他：利安隆等。

行业资讯与公司公告

公司业绩与投资计划

• 山东赫达：2022年营收同比增长1057%，净利润同比增长7.75%。
• 凯美特气：拟募集资金不超过10亿元用于电子特气项目建设。
• 光华科技：2022年营收同比增长27.99%，净利润同比增长87.60%。
• 沪硅产业：收到政府补助1,700万元。

公司增减持与解禁公告

• 长阳科技：减持计划尚未执行完毕。
• 皇马科技：回购1217万股，占总股本的2.07%。
• 建龙微纳：减持5万股，占比0.084%。
• 永冠新材：控股股东减持永冠转债12.5万张，占比16.23%。
• 碳元科技：股东计划减持不超过209.18万股，占比1%。

风险提示

• 技术突破不及预期：钠电技术进展可能不及预期，影响产业化进程。
• 行业竞争加剧：随着钠电市场扩大，竞争可能加剧，导致利润空间压缩。
• 原材料价格波动：六氟磷酸钠等关键原材料价格波动可能影响企业成本与利润。

估值与评级

• 投资评级：看好（维持）。
• 证券评级：
  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现。

产业链数据跟踪

• EVA价格上涨：本周EVA价格有所上涨，可能影响下游产品成本。
• 半导体行业数据：费城半导体指数下跌3.45%，DRAM价格下跌0.61%，NAND价格下跌0.29%。
• 其他行业数据：
  • 1月IC封测台股营收同比增速负向扩大。
  • 1月PCB制造台股营收同比增速负向扩大。
  • 1月MLCC台股营收同比增速负向扩大。
  • 2022年12月智能手机产量同比下降22.20%。
  • 1月液晶电视面板出货量同比下跌22.0%。
  • 2月诚美材营收成长率为-30.77%。

总结

2023年钠离子电池有望开启规模化应用，带动六氟磷酸钠需求快速增长。国内企业如宁德时代、中科海钠、多氟多等积极布局钠电产业链，推动行业技术发展与产能扩张。新材料板块整体表现弱于创业板指，但部分细分领域如半导体材料表现较好。随着技术进步与市场拓展，六氟磷酸钠及相关产业链企业将迎来发展机遇。然而，行业竞争加剧与原材料价格波动仍是主要风险。