20230910-广州期货-一周集萃-螺纹钢_焦煤_焦炭_铁水新高_上下游继续分化_板块震荡运行_27页_2mb

黑色系品种一周市场分析 - 2023年9月10日

一、市场概况

本周黑色系品种整体先扬后抑，周四现货市场报价出现下跌。上游原料部分出现补涨趋势，但下游钢材市场价格承压，螺纹钢主力合约价格一度暴跌25.7%，而焦煤则上涨9.8%。

二、品种表现拆解

1. 螺纹钢：价格走势较弱，近日现货价格普遍维稳或小幅下跌。鉴于产量处于近年高位，但表观需求同比偏强，库存继续去化，预计螺纹钢价格将偏向弱震荡行情。

2. 焦煤：焦煤价格强势上行，吨煤利润在竞拍热潮下仍可持续，焦煤维持在高位震荡，补库预期是短期关键驱动因素。

3. 焦炭：在焦煤价格走强下，焦炭价格亦有支撑，但盘面基差较为贴水，成材端弱势压制下提涨幅度需重新博弈。

三、基本面分析

1. 螺纹钢：铁水创新高，产量继续下降，表需小幅上升。期货价差不当，空头策略难度增大，短期内维持震荡趋势。

2. 焦煤：产量有所回升，但基本面优势仍存，下游补库成为关键变量，择机做多可选参与。

3. 焦炭：供需再次完全分化，成材价格是主要抑制因素。供需两弱现格局。

四、关注要点

1. 需关注热卷、钢厂和焦化利润弹性变化。
2. 上周铁矿石价格暴涨暴跌，提示期现联动风险。
3. 库存数据呈现高位去化，但整体仍高于往年同期。

五、风险提示

期金属市场有强风险，投资者务必充分评估仓位，避开高杠杆操作，做好风险管理。