20211025-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价震荡运行_期权隐波上升_13页_1mb

报告摘要

豆粕期权周报总结（20211025）

核心内容概述

本周豆粕期权市场整体呈现震荡态势，标的资产价格在季节性收获压力与出口需求改善之间相互博弈，导致美豆价格低位震荡调整，国内豆粕价格亦维持震荡运行。由于供需双方均未出现明显利多支撑，市场情绪趋于谨慎，期权隐含波动率微降，为投资者提供了择机操作的机会。

主要观点

美豆与豆粕价格走势：
- CBOT大豆价格本周窄幅震荡，周线收于1219.75美分/蒲式耳，环比上涨0.1%。
- DCE豆粕指数周线收于3190元/吨，环比持平，整体价格表现偏弱。
期权市场表现：
- 本周豆粕期权总成交量下降，日均成交161719手，环比下降；总持仓量上升至517342手，环比增加。
- M2201系列期权日均成交115723手，环比下降，持仓量PCR下降，最新值为0.75，显示市场多空力量趋于平衡。
- 豆粕主连短期历史波动率略低于长期历史波动率，10日HV最新值为18.6%，接近均值水平，波动率锥显示市场预期趋于稳定。
策略建议：
- 由于粕价震荡运行、隐含波动率微降，建议投资者择机卖出宽跨式组合，以捕捉市场潜在的波动机会。

关键信息

期权市场数据

指标	数值
总日均成交量	161719手
总持仓量	517342手
M2201日均成交量	115723手
M2201持仓量PCR	0.75
主连短期历史波动率	18.6%
主连隐含波动率	21.14%

策略推荐

卖出宽跨式组合：在粕价震荡、隐含波动率下降的背景下，卖出宽跨式组合可作为当前市场操作的优选策略。

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